长电科技(600584)全年扭亏为盈，管理整合成果初现

原标题：长电科技(600584)全年扭亏为盈，管理整合成果初现 来源：东北证券

2020年1月22日， 长电科技 (600584)发布19年年度业绩预盈公告，预计盈利在8200万元至9800万元之间，扣非净利润在-7.64亿元至-9.16亿元之间；公司召开董事会第四次临时会议，审议通过两项议案。

扭亏为盈，19年全年盈利预计在8200万元至9800万元之间。18年全年净利润为-9.39亿元，19年净利润较18年增加10.21亿元以上。公告称本次业绩预盈受非经常性损益影响，预计19年非经常性损益在8.46亿元至10.14亿元之间，主要有公司旗下子公司星科金朋以无形资产出资产生的投资收益7.7亿元以及各类补助等。公司19年扣非净利润在-7.64亿元至-9.16亿元之间，较18年提升4亿元以上。我们认为，此次业绩预盈反映了中芯管理层对公司的整合初具成果。

召开第四次董事会临时会议，通过两项议案。本次会议表决通过了《关于公司2020年度固定资产投资计划的议案》和《关于公司拟在上海设立全资子公司的议案》。公司20年计划投资于固定资产的资金为30亿元，主要用于重点客户的产能扩充(14.3亿元)、其他扩产(6.8亿元)、日常维护(5.9亿元)以及各基建和降成本设施(3亿元)。公司拟注册资本2.1亿元，在上海设立全资子公司，以充分利用上海作为金融中心、人才中心、高科技研发中心的优势。同时，因考虑到国际贸易摩擦和客户需求，公司拟终止星科金朋在江阴综合保税区建设测试厂的投资项目。我们认为，以上举措有利于公司优化生产成本和效率，提升研发人力质量，进一步有助于u201c开源节流u201d。

维持“买入”评级。我们看好公司作为芯片制造u201c国产替代u201d的核心概念以及华为鲲鹏产业链唯一相关封测标的属性，维持u201c买入u201d评级，预计公司2019至2021年营收分别为237、285、353亿元，EPS分别为0.06、0.25、0.83元，对应PS值1.75、1.46、1.18。

长电科技(600584)全年扭亏为盈，管理整合成果初现