比克动力活下去的“动力” “还钱!”“比克，你还钱!"

原标题：比克动力活下去的“动力” “还钱!”“比克，你还钱!" 来源：中金在线

　　众泰汽车6.21亿元的欠款，引发了一场A股比克动力“风波”，并沿着新能源汽车产业链勾勒出一条“欠款链”。比克动力能否重回“赛道”，已波及多家A股公司的比克动力“名单”是否还会扩充，成为市场关注的焦点。

　　比克动力

　　公开资料显示，深圳市比克动力电池有限公司全资拥有郑州比克电池有限公司(下称比克动力)。比克动力从2008年开始布局动力锂电池，主要致力于18650三元锂电池的研发生产，包括动力电芯、模组、PACK和整包技术等业务。

　　根据杭可科技招股说明书，2018年比克动力以24.47%的装机量占比，成为国内圆柱形动力锂电的最大供应商。高工锂电统计数据也显示，比克动力的装机量长期位列国内动力锂电池厂商前十。

　　如此“优质”的锂电企业，自然受到A股上市公司的追捧，长信科技和中利集团都曾筹划斥巨资控股比克动力。

　　然而，这家昔日“抢手”的锂电企业，进入2018年后经营情况却出现了严重滑坡，最直接的表现是公司的装机量急剧下降。高工锂电的数据显示，比克动力今年1月至10月的装机量约为0.56Wh，同比下降47%。

　　据上市公司披露的相关公告，比克动力2017年和2018年的营业收入分别为29.61亿元和30.72亿元，但今年上半年仅实现营收8.4亿元，较去年同期的12.23亿元下降31.34%。相比营收，比克动力净利润的滑坡尤为明显，盈利水平从2017年的5.03亿元下滑至2018年的0.78亿元，今年上半年更是转盈为亏，从去年同期的盈利0.89亿元变为亏损0.84亿元。

　　此外，比克动力今年上半年的负债合计较去年同期增加9.49亿元至39.31亿元，其中流动负债增加8.52亿元，非流动负债增加0.94亿元。

　　受此影响，比克动力两大A股公司股东――长信科技和中利集团先后计提了2.62亿元和2.55亿元的资产减值。相比之下，比克动力的业绩补偿尚能弥补长信科技的部分损失。

　　回溯长信科技2016年公告，公司向比克动力增资8亿元，比克动力和原股东深圳比克电池有限公司(下称比克电池)承诺，标的公司2016年至2018年扣非后净利润分别不低于4亿元、7亿元和12亿元。根据长信科技今年3月公告，比克动力仅2016年达成承诺业绩，2017年扣非后净利润4.91亿元，与承诺业绩相差2.09亿元。比克电池将其持有的比克动力3.3055%股权转让给长信科技作为2017年的业绩补偿款。截至发稿，长信科技尚未披露2018年比克动力业绩承诺完成情况，但公司在本月8日的回复函中表示，正在与业绩补偿方积极落实补偿条款。

　　长信科技

　　11月8日早间，长信科技(300088.SZ)对前一日深交所关注函作出回复称，目前公司共持有深圳市比克动力电池有限公司(下称“比克动力”)11.647%股权。公司与比克动力不存在关联交易、经营性或非经营性资金往来等，不存在对比克动力的应收应付类款项和票据;在主营业务方面，与比克动力没有任何交集、未受任何影响。此外，公司还称未来无进一步投资比克动力的计划或安排。

　　受众泰汽车“欠款门”持续发酵影响，不仅比克动力、容百科技(688005.SH)受此牵连，比克动力上市公司股东长信科技同样被波及，11月7日开盘跌幅达5%，当天收盘跌5.34%。

　　当天晚间，深交所对长信科技下发关注函，就媒体报道公司参股的比克动力存在商业承兑汇票到期未能兑付等情况，深交所要求公司说明投资比克动力对应的长期股权投资账面价值及相应减值准备计提情况，是否存在进一步投资比克动力的计划或安排。

　　从回复速度和情况来看，长信科技也急于从此次连环爆雷事件中抽身。11月7日长信科技回应称暂时影响不大，公司只是比克动力的参股股东，具体影响有多大还没有做评估，也没有进行相关损失计提。

　　据公司在对深交所关注函的回复显示，长信科技于2016年3月向比克动力增资8亿元，占比克动力10%股权。此后，由于比克动力未实现2017年度净利润指标，比克电池将其持有的比克动力3.3055%股权作价1元转让，目前公司共持有比克动力11.6470%股权，对应注册资本额为3191万元。

　　值得注意的，由于2018年度比克动力未完成业绩承诺，根据约定比克动力需履行相应的补偿义务，而从目前比克动力处境来看，能否实现如约履行补偿义务还存疑。

　　而据长信科技2018年年报显示，去年长信科技对比克动力相关的长期股权投资计提减值准备也从前一年的2663.88万元陡增至2.62亿元。今年上半年，长信科技受比克动力投资收益影响净利润减少8395.23万元，约占其去年全年净利润的12%。

　　不过，尽管长信科技因比克动力产生上亿元的商誉计提损失，不过从此前曾筹划入主比克动力的计划来看，入主失败反而让长信科技因此躲过一劫。早在2016年11月，长信科技曾公告称计划重组比克电池，修订后的重组预案显示长信科技拟以67.5亿元收购比克动力75%的股权，收购后长信科技将拥有比克电池84%的股权，形成控股。不过此次筹划在2017年8月被宣布终止。

　　中利集团

　　2019年上半年，中利集团业绩继续下滑，实现营业收入57.35亿元，同比下滑22.29%;归属于上市公司股东的净利润为1301.5万元，同比下滑73.60%。上半年，作为其业绩主要支柱的光伏行业营收同比下滑达38.76%。

　　上月公布的2019年三季报显示，中利集团报告期内实现营业收入84.78亿元，同比下降27.79%;归属于上市公司股东的净利润为2062.76万元，同比下降64.65%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-3849.31万元。

　　10月初，深交所曾向中利集团下发半年报问询函，要求其说明公司光伏行业营业收入持续下滑的原因。

　　中利集团在对深交所问询函的回复中表示，随着集中式商业电站的标杆上网电价逐步退坡，加之国内市场竞争日趋激烈、融资成本上升，光伏电站毛利空间逐步压缩，公司从2017年开始就逐步降低境内商业电站开发建设的投入;同时，公司在2017年起就把光伏扶贫作为光伏板块的重点核心业务。

　　据上述回复公告，受光伏扶贫326政策影响，扶贫光伏电站开发减少，中利集团2019年1-6月EPC结算数量

　　70.69MW，较上年同期下降67%，确认EPC销售收入较去年同期减少69.63%;国内扶贫电站根据国家2020年脱贫计划，2019年已进入收尾阶段，

　　这也是导致扶贫电站收入减少原因之一。

　　中利集团表示，公司主动拓展海外市场，注重组件海外销售、海外电站项目开发与提供 EPC 管理服务。

　　虽然业绩下滑，但中利集团的经营现金流表现不错。

　　2018年报显示，中利集团经营活动产生的现金流量净额为27.24亿元，上年同期为-5.92亿元。进入2019年，中利集团经营现金流维持正向。

　　截至2019年9月30日，中利集团应收账款为70.44亿元，较中报披露的86.98亿元营收账款规模有所下降。2019年第三季度，中利集团经营活动产生的现金流量净额为14.94亿元，同比有明显提升。

　　中利集团表示，主要原因为报告期公司加大回款力度，应收账款减少。

　　杭可科技

　　杭可科技称，鉴于当前存在的回款风险，公司目前已对该部分应收账款补充计提坏账准备2220.40万元，补充计提后相关坏账准备为3421.07万元，综合计提比例达到32.19%，如比克动力的应收账款无法全部或部分收回，公司将对该部分款项全额或部分计提坏账准备。

　　或许是受此影响，11月11日，杭可科技股价表现不佳，跌幅达14.87%，报收于32.62元/股。

　　比克动力是集锂离子电池、电动汽车、电池回收三大核心业务为一体的新能源企业，也是杭可科技的主要客户之一，主要向杭可科技采购锂离子充放电后处理系统设备。

　　杭可科技招股书指出，公司存在客户集中度较高的风险。2018年，公司向前五大客户的销售收入占公司营业收入的60%以上。其中，公司向比克动力的销售额达8252.16万元，占营业收入的7.44%，比克动力是2018年杭可科技的第二大客户。

　　不过，在招股书中，杭可科技介绍称，“公司已经与韩国三星、韩国LG、日本索尼(现为日本村田)、宁德新能源、比亚迪、国轩高科、比克动力、天津力神等国内外知名锂离子电池厂家建立了紧密的合作关系。该类优质客户信誉良好，业务发展迅速，也带动了公司的快速成长”。

　　对于比克动力应收账款和存货风险，杭可科技回应称，公司目前生产经营正常，此次风险事项尚未对公司生产经营造成影响，公司正采取包括提示付款、上门催收、暂停新合同、发送催款函等方式对比克动力的应收账款加以催收，后续将与比克动力洽谈应收账款回款计划及财产担保事宜，以及正在履行的合同后续执行计划。

　　容百科技“2019年可能出现亏损。”科创板首批上市企业之一容百科技(688005)在11月15日晚间向投资者发出警告，有一笔坏账收不回来了。这突如其来的警告背后，是一个牵涉多家公司的连环债。

　　根据公告，因比克动力未能如约偿还对容百科技的第一期应收账款，容百科技决定，补充计提5678.35万元坏账准备。容百科技披露，上述坏账准备的补充计提将直接影响公司当期损益，减少公司当年净利润4826.60万元。如后续比克动力偿付能力评估情况出现不利变化，公司将需要对该部分款项全额或部分计提坏账准备;如进行全额计提，将可能导致公司2019年净利润大幅下滑甚至可能亏损。

　　这是容百科技第二次就此事进行坏账计提。容百科技股价自11月7日来持续下挫，目前处于破发状态。

　　比克动力是容百科技的主要客户之一，同时也是众泰汽车(000980)的供货商之一。值得一提的是，比克动力不仅欠了容百科技的钱，还欠了另一家科创板公司杭可科技(688006)的应收账款，而在比克动力欠债的背后，是众泰汽车未能及时偿付货款。也就是说，这一场连环欠债，连累了两家科创板上市公司计提大额坏账准备。

　　这并不是容百科技第一次就比克动力的应收账款进行坏账计提。

　　11月6日，容百科技突然公告全天停牌。当日晚间发布公告称，比克动力对该公司合计规模达2.08亿元的应收账款及应收票据，存在无法回收的风险，其中逾期账款及已到期未兑付汇票合计2.06亿元。

　　公告发布次日(11月7日)，容百科技股价大幅下挫，集合竞价期间报价一度跌停，最终收盘重挫9.83%。此后股价在低位震荡，11月11日收盘价跌破26.62元/股的发行价。

　　据悉，容百科技来自比克动力的相关应收账款和应收票据余额合计2.08亿元。11月6日的公告披露，容百科技对比克动力计提坏账准备1407.72万元。

　　在做出这一风险判断后，容百科技采取了提示付款、上门催收、签订付款协议等方式催收相关款项，并要求比克动力提供资产抵押作为付款保证。2019年11月2日，比克动力向容百科技及湖北容百出具了新的付款协议，承诺自2019年11月15日至2020年6月15日，分9期支付全部应付款项。

　　容百科技也在同一天与郑州比克签署了4份抵押协议，郑州比克以房产附属工程和设备原值共计2.04亿元作为抵押物，保障比克动力对该公司及湖北容百的债务共计2.09亿元。

　　根据上述付款协议，郑州比克需要在11月15日之前支付3500万元。不过，11月15日的公告显示，比克动力以银行承兑汇票方式的确已累计偿还了部分款项，但该笔偿还金额仅800万元，并未达到约定的第一期还款金额。

　　容百科技在公告中指出，根据该公司现场查看，比克动力目前生产经营在持续开展中，部分生产线处于运行状态。此外，容百科技申请对比克动力的7000万元诉前财产保全已获法院支持，并另已向法院申请对比克动力实施约1.24亿元的诉前财产保全。但是，由于容百科技不是第一顺位保全人，因此仍然存在债权无法获得清偿的风险。

　　在两次坏账计提之后，容百科技共计对比克动力应收账款余额2.02亿元，单项计提坏账准备金额为7086.07万元，计提比例为35%。

　　当升科技

　　目前，当升科技及子公司江苏当升对深圳比克、郑州比克的应收账款合计3.79亿元。账龄分布在信用期内、信用期外至1年、1-2年内，坏账准备分别按照1%、5%、10%计提，已计提坏账准备2,934.56万元。

　　2019年以来，深圳比克、郑州比克的应收账款逾期后，当升科技立即采取了包括控制发货、上门催收、发送催款函、律师函在内的诸多措施进行催收，两家公司也积极履行偿还义务，持续偿还公司欠款。今年以来，当升科技已陆续收回俩公司应收账款24,395.64万元。

　　当升科技通过法律手段，在今年10月对深圳比克10条生产线、郑州比克13条生产线等包括全部动力电池生产线在内的共计23条生产线，采取了诉中财产保全措施，保全资产大部分为近三年新建以进口设备为主的生产线。截至保全日，保全资产原值为27.84亿元，净值为20.07亿元(具体变现价值待评估)，保全的资产价值远超过公司的债权金额，能够覆盖当升科技及子公司江苏当升对深圳比克及郑州比克的全部应收款项。且在比克系的多方追债权利人中，江苏当升和当升科技分别是第一和第二顺位保全人。

　　另外，当升科技与比克系母公司、已在美股上市的比克电池就深圳比克、郑州比克的债务签订了《保证合同》，由比克电池对其债务提供连带担保责任;与深圳比克、郑州比克的共同实控人李向前签署了《债务担保协议》，由实控人李向前对上述债务承担连带保证责任担保。

　　最终，深圳比克、郑州比克于2019年11月8日出具了后续详细还款计划，两公司计划2020年底还清欠款。

　　整车企业是源头

　　事实上，要说起比克动力“被追债”，其对众泰等主机厂的货款追讨也已经持续数月。今年10月14日，比克动力发布公告称，众泰汽车拖欠其货款6.21亿元事宜，在8月5日首次立案后，众泰汽车旗下公司杭州杰能动力与比克动力签订《和解协议书》，并承诺具体付款金额和日期。因此，比克动力撤案。但是到了9月2日，由于众泰未按协议履约，比克动力再次对众泰新能源汽车旗下4家公司提起诉讼并申请财产保全。

　　比克电池方面称，为了实现债权，比克还对众泰汽车的控股股东铁牛集团提起了代位权诉讼。永康市人民法院于2019年11月6日对铁牛集团持有的众泰汽车6410万股进行了查封。比克这笔债权由多方提供担保，担保人为众泰新能源、永康众泰、众泰汽车及众泰汽车法定代表人金浙勇。如今，众泰汽车的第一大股东铁牛集团所持众泰汽车股份被冻结比率高达61.97%，累计被质押比率更是超过80%。

　　除了众泰系的巨额欠款外，华泰汽车是比克的第二大债务人。上述比克声明显示，关于华泰汽车约有3亿元应收账款。而比克动力对于华泰的起诉，已经取得山东省高院的一审胜诉判决，华泰汽车将对比克动力欠款承担连带还款责任，目前案件正在最高院进行二审。此外，比克也申请冻结了华泰汽车集团持有的北京银行、曙光股份两家上市公司的股权及分红。