红宇新材拟进军移动互联网 收购标的溢价近9倍，复牌后股价连续两个跌停

原标题：红宇新材拟进军移动互联网 收购标的溢价近9倍，复牌后股价连续两个跌停 来源：信息时报

信息时报讯(记者 袁婵) 日前，红宇新材的重组预案出炉，公司拟斥资6.31亿元收购铂睿智恒公司75%股权。自公告披露后, 红宇新材股价连续两日跌停，而且昨日卖一位置上还有超过42万手卖单在排队出逃。从标的资产评估增值率来看，标的溢价近9倍。

跨界进军移动互联网行业

11月19日晚间公司披露的重组预案显示，铂睿智恒成立于2014年12月，是一家移动互联网服务及智能终端软硬件整体方案提供商，主营业务为智能终端的一体化设计、应用分发、APP安装、广告推广等。而红宇新材是一家对耐磨新材料进行生产、加工、销售的企业。

从财务数据来看，铂睿智恒2018年度未经审计的净利润约4064万元，2019年1~7月未经审计的净利润约4049万元。铂睿智恒承诺今年扣非归母净利润不低于7000万元，2020年度不低于9100万元，2021年度不低于1.18亿元。

由于主营业务不佳，红宇新材2017年、2018年连续亏损，根据创业板相关规则，若2019年公司继续亏损，将被暂停上市。公告表示，上市公司已经连续两年亏损，公司通过重大资产重组的形式切入移动互联网行业，有利于提高上市公司资产质量，优化上市公司财务状况。

二级市场上，今年以来红宇新材股价持续走高，从年初的3.7元左右，涨至停牌前一日（11月5日）的13.79元。不过，红宇新材在披露详细收购预案后，却出现了两日一字跌停的情况。银泰证券投资顾问徐春晖在接受信息时报记者采访时表示，这是典型的“见光死”，消息明朗就是投资者兑现出逃的时候。

标的资产预估值8.46亿元

重组预案显示，公司拟开发行股份并支付现金进行收购。交易额暂为6.31亿元。其中，股份的总体支付比例为60%，现金的总体支付比例为40%，本次发行股票的价格为8元/股。另配套募资不超2.7亿元，公司实控人控制的华民集团、公司引入的战略投资者卢光辉分别将认购不低于9000万元、8000万元。

造成此次交易对价较高的原因是标的公司评估值溢价较高，铂睿智恒100%股权的预估值为8.46亿元，较2019年7月31日未经审计的净资产账面值8087.8万元增值76512.2万元，评估增值率946.02%。在最近一次股份转让中，今年4月份，铂睿智恒整体估值仅为2500万元。

一名不愿意具名的分析师指出，停牌前该股的价格是13.79元，而新股的发行定价为8元/股，折价约42%。整体而言，收购这样一家规模不大、没有更多经营底蕴的企业，而且给予的估值过高，未来一旦有风吹草动，计提资产/商誉减值的风险很大。