机构评级变动:新乳业被上调 17家被首次覆盖

机构评级变动:新乳业被上调 17家被首次覆盖
2019年11月12日 10:49 东方财富研究中心

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原标题:机构评级变动:新乳业被上调 17家被首次覆盖 来源:东方财富研究中心

  11月11日,新乳业股票评级被调高。与此同时,中国医药三全食品等17家被首次覆盖。

新乳业被上调至“买入”

  据新乳业发布的2019年三季报显示,公司前三季度共实现营业收入 42.22 亿元,同比增长 13.32%,三季度单季实现营业收入15.12 亿元,同比增长 13.0%;前三季度归母净利润 1.79 亿元,同比增长 1.88%,三季度单季归母净利润 7463.11万元,同比增长 1.84%。

天风证券点评称,新乳业保持高的收入增速主要得益于始终坚持“鲜战略”,低温奶持续发力。随着消费升级的持续推进,低温奶市场增长迅速。公司着力发展低温乳制品、充分发挥区域性乳制品企业的优势,与全国性乳企形成差异化竞争态势。

  考虑到低温奶市场竞争加剧,且原奶价格上涨的影响,维持盈利预测,预计新乳业2019-2021 年营收为 56.42/70.73/88.37 亿元,净利润为 2.98/4.41/6.19 亿元,EPS 0.35/0.52/0.72 元,参考可比公司,给予2020 年 30 倍 PE,目标价 15.6 元,给予买入评级。

  截至发稿,新乳业股价涨0.82%,报12.27元。若按15.6元的目标价计算,该股到2020年还有约27%的上行空间。

中国医药等17家被首次覆盖

  近日,中国医药发布公告称,公司拟与控股股东中国通用技术(集团)控股有限责任公司(以下简称“通用技术集团”)共同受让重庆化医控股(集团)公司(以下简称“化医集团”)挂牌转让的重庆医药健康产业有限公司(以下简称“重庆医药健康”)49%的股权。本次双方出资总额为41 亿元,占重庆医药健康产业有限公司 49%的股权。其中,中国医药拟出资金额为 22.59 亿元,受让重庆医药健康 27%的股权。

  华创证券点评称,本次交易公司的资金来源为自有资金及自筹资金。本次交易中国医药投资金额约为 22.59 亿元,持股比例 27%,其中 5亿元为自有资金,17.59 亿元为借款。经测算,本次交易将会使中国医药资产负债率升高约 2.45 个百分点,对上市公司正常经营不存在影响。

  本次交易标的公司重庆医药健康 2019 年全年推算利润为 5.25 亿元,因不与上市公司

  并表,故在上市公司利润表投资收益科目中体现为增加1.42 亿元。

  中国医药收购重庆医药健康股权具有重大战略意义,可迅速扩展市场,形成协同效应。预计中国医药2019-2021 年营收分别实现 368.74 亿(+18.9%)、427.49 亿(+15.9%)、474.65 亿(+11%);预计2019-2021 年归母净利润 12.93 亿(-16.3%)、13.62 亿(+5.4%)、15.03 亿(+10.4%)。鉴于该公司未来自由现金流较为稳定的预期,故采用 DCF 估值法预测,给予目标价格 15.2 元。公司业绩表现平稳,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  以下为11月11日被机构首次覆盖的上市公司名单:

(文章来源:东方财富研究中心)

新乳业 中国医药

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