原标题:鹏鼎控股(002938)10月营收创新高,全年有望实现稳健增长 来源:民生证券
一、事件概述
公司发布2019年10月份营收简报,实现营收36.85亿元,同比增长10.96%。
二、分析与判断
10月营收创新高
公司公告10月实现营收36.85亿元,同比增长10.96%,创新高。1-10月,公司合计实现营收210.22亿元,同比增长2.1%。营收增长主要得益于公司订单饱满和新增产能的投放。
四季度业绩有望持续向好
得益于iPhone11入门价格降低&换机潮即临,根据counterpoint等机构的信息显示新机型今年总体备货量情况较好,同时我们预计实际出货量有望同比增长。公司收入近70%来自苹果,我们认为四季度业绩持续向好。此外,前三季度业绩受新增产能转固折旧影响,该部分投入产能将在第四季度开始体现。
公司深度受益5G发展
5G时代,智能手机持续向精细化、轻薄化发展,叠加5G天线技术,FPC和SLP市场规模有望进一步增长。公司是苹果第一大FPC供应商和SLP主力供应商,具有领先技术+低成本+规模供货能力+深度绑定大客户的优势,业绩持续受益份额提升和行业市场规模的扩大。
三、投资建议
我们预测公司19-21年EPS分别为1.31/1.57/1.97元,选取国内领先PCB公司 深南电路 、 东山精密 、覆铜板龙头 生益科技 、苹果供应链公司 立讯精密 和 歌尔股份 作为可比公司,可比公司2019年平均P//E为41倍,公司为37倍,给予“推荐”评级。
鹏鼎控股(002938)10月营收创新高,全年有望实现稳健增长
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