《大行报告》高盛升南航(01055.HK)评级至「买入」 重申国航(00753.HK)及东航(00670.HK)「买入」评级

原标题：《大行报告》高盛升南航(01055.HK)评级至「买入」 重申国航(00753.HK)及东航(00670.HK)「买入」评级 来源：阿思达克

　　高盛报告指出，对内地航空股持正面看法，相信由于空域容量的限制及波音737停飞事件，供应增长应受到限制。该行认为，近期内地释出放宽讯息，加上预期今年第四季油价按年下跌，料可支持需求强劲复?。近期的数据亦支持该行看法，包括载客率(load factors)正在改善，及需求增长回升。

　　然而，该行下调三大航空股2019年经调整盈利预测11%至21%，主因上半年业绩疲弱，国内燃油费上升及人民币偏软，并调整2020/21年经调整盈利预测-15%及+6%。虽然需求回升强度不似如期，但踏入第四季，预期内地航空公司在国庆假期后需求有所复?。

　　该行认为，中资航空股估值已见底，并已反映负面因素。基于南航(01055.HK)  +0.020 (+0.411%)   沽空 $5.71百万; 比率 5.514%  近期营运表现理想，尤其国际线，加上近期空域作出调整，其北京广州航线更有效率，客货表现并没有想像般差，因此将南航评级由「中性」升至「买入」，目标价由6.6元升至6.7元。

　　该行重申国航(00753.HK)  -0.070 (-0.980%)   沽空 $9.55百万; 比率 7.426%  评级「买入」，因其策略稳定，利润高于同业及负债水平较低，目标价维持10.2元。该行维持东航(00670.HK)  -0.010 (-0.258%)   沽空 $3.52百万; 比率 10.250%  评级「买入」，目标价由6.1元升至6.2元，因需求强劲、预期油价下跌均可支持未来数季盈利。(ka/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-10-14 16:25。)

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