猪肉概念午后持续走强 生猪养殖迎来收获期 板块配置价值显现！

原标题：猪肉概念午后持续走强 生猪养殖迎来收获期 板块配置价值显现！ 来源：天天基金网

　　 10月10日，猪肉概念延续近日反弹走势，午后持续走强，板块涨幅超2%，个股方面，牧原股份涨超8%，益生股份涨超7%，新希望、天康生物涨超5%。

　　目前，国内商品猪价格仍整体呈现上涨趋势，生猪养殖迎来收获期，加上多家猪肉上市公司销售业绩飘红，龙头企业三季度业绩大幅预喜，机构认为，未来2-3年将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。目前生猪养殖板块已经进入高盈利周期，上市公司已经进入利润快速释放阶段。当前时点养猪板块仍具备强配置价值。

“超级周期”下的养殖业三季报：高增长时代来临？

　　10月9日，温氏股份发布销售简报，今年9月公司商品肉猪销售均价增至28.73元/公斤，远高于第三方机构调研的15元/公斤行业平均成本。

　　其同日发布的三季报预告显示，预计前三季度净利润达59.5亿元至61.5亿元，远高于上年同期的29亿元。

　　前三季度业绩敲定后，养殖业基本面的变化空间极为有限，全年增长无忧，只是多寡与能否再超预期罢了。

　　其中，生猪行业仍存在继续涨价的可能。卓创数据显示，10月9日全国生猪均价已涨至34.18元/公斤，上涨速率较今年8月有过之无不及。养殖企业的主动留种、“养大猪策略”是主要原因之一。

　　上半年受疫情影响，养殖企业曾集中抛售不足重的生猪，将70公斤、80公斤的生猪提前出售，彼时终端价格尚处低位，导致相关上市公司同期亏损。

　　进入下半年后，利润空间大幅抬升，疫情趋于稳定后，养殖企业开始通过提升生猪出栏体重的方式，增加单头价值，一定程度上使供应端继续收缩。

　　以行业龙头为例，温氏股份今年8月生猪销量为113.73万头，9月降至88.80万头；牧原股份8月销量71.09万头，9月小幅增加至72.52万头。

　　另据国内某生猪养殖企业人士反馈，并不好看今年四季度生猪供应端的提升。这意味着，生猪行业的高景气度至少今年四季度无忧。

　　肉鸡行业的情况与之类似，四季度国内供应量虽较三季度会有所增加，但猪价上涨所引发的鸡产品需求增长，刚好对冲了供应增加的影响。不过，目前尚无机构对这部分需求替代的增量做出明确测算。

　　“只能说，目前肉鸡行业处于相对供不应求，还没有达到平衡的状态。至少，今年四季度不会明显改变，鸡产品价格将继续维持高位。”刘晓莹称。

　　受益于业绩的大幅增长，部分标的当前估值水平并不算高。例如，益生股份前三季度预告净利润中位数为14.7亿元，三季度单季度利润5.66亿元，若四季度单季度利润能够达到5亿元，全年净利润为19.7亿元。照此折算，公司全年每股收益达3.42元，以9日收盘价25.04元为准，估值不过7.32倍。但是，能否就此获得二级市场资金的青睐，仍是未知。（21世纪经济报道）

生猪价格再度上涨多省出栏价突破30元/公斤！养殖企业业绩逆转 分析师建议来了

　　曾被称为“最强猪周期”的2016年，国内生猪出栏均价一度达到21.5元/公斤的历史高点。然而，这一历史纪录在2019年8月中旬就已被打破，此后近两个月来，生猪价格持续拉涨至今，已突破30元/公斤大关。那么，后续生猪价格是否还被看涨？生猪养殖板块是否还有投资价值？

　　冯永辉认为，目前市场5公斤的仔猪价格在1300-1400元/头左右水平，涨幅态势不算很强，所以在国家有关部门相应政策的刺激之下，很多养殖户补栏仔猪的情绪高涨，恢复产能以及复养的积极性也在逐渐被调动，预计仔猪价格还会随着生猪价格的上涨还会有小幅度的上涨空间。

　　基于目前的生猪、猪肉价格走势，生猪、猪肉供需仍然偏紧。在这种形势下，手中仍然有猪的养殖户可以增加正常出栏标猪的育肥体重，因为后期猪价仍具有一定的上涨空间。对于手中猪源较少或没有猪的养猪人来讲，可以适当补栏仔猪、后备母猪，目前阶段自繁自养模式下，实际每头猪的头均盈利水平在1600元/头的态势，养殖盈利水平还是比较可观的。

　　卓创分析师郭丹丹认为，国庆期间猪价快速上涨，养殖端看涨惜售，生猪供应持续偏紧，屠宰企业开工将至低位，但收购压力仍存。现南方交通运输仍未恢复，外来猪源整体不多，本地猪源较少，供应面强势拉动，预计短线国内猪价或仍存上涨空间。

东兴证券研报认为，受供给端冲击，此轮猪周期将延长。猪肉需求端较为稳定，作为我国传统饮食主要肉类之一，其需求收入弹性、需求价格弹性绝对值均小于1；供给端受非洲猪瘟病毒和环保整治影响，生猪和能繁母猪存栏数持续减少。加之目前各地补栏积极性低，市场猪肉供给将会出现偏紧的局面。对比前三轮周期，此轮周期从2018年5月中旬开始，截至2019年9月中旬，上涨期已16个月，涨幅已达131%，相比以往的周期，此轮上涨增长速度更快、幅度更大，因此预计此轮周期比以往更长。

天风证券研报认为，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。目前生猪养殖板块已经进入高盈利周期，上市公司已经进入利润快速释放阶段。当前时点养猪板块仍具备强配置价值。（证券时报）