国庆七十周年阅兵临近 军工股“秋收”价值凸显

原标题：国庆七十周年阅兵临近 军工股“秋收”价值凸显 来源：大众证券报

随着国庆70周年阅兵式的临近，军工股成为A股投资者关注的重点板块。今年以来，军工股在二级市场上表现不俗，67只军工股中，有37只涨幅超过30%，三角防务、中国卫通、上海瀚讯、天和防务、中船科技、中国应急、钢研高纳7只军工股涨幅超过100%。

业绩股价双双向好

统计显示，在披露三季报业绩预告军工股中，中航重机、天海防务、炼石航空、海格通信前9个月业绩表现较好，预计业绩增幅分别为235.08%、95.00%、72.78%、35.00%。

另据中报披露，今年中报业绩向好的公司数量为45家，占比67.16%。其中，业绩增幅靠前的公司有*ST集成、中船科技、亚星锚链、中航沈飞、晨曦航空、中船防务、安达维尔、天和防务，上半年净利润增幅分别为1143.50%、763.06%、688.41%、331.68%、240.66%、207.96%、191.36%、183.98%。

股价方面，今年以来，除了上述7只军工股涨幅超100%外，中船防务、中国船舶、晨曦航空、中航高科、亚星锚链、景嘉微、亚光科技、中航光电、洪都航空、航发科技、四创电子、航天通信、航天发展等30只军工股涨幅区间在30%至98.43%之间。

民生证券分析师王一川认为，“2019年我国军费增速7.5%，未来国防军费增速将稳步增长;军工改革不断推进。军品定价机制改革落地，总装企业利润水平有望显著改善;院所改制进入实施阶段，年前绝大部分军工院所完成改制;国企改革快速推进，南北船战略性重组启动、中电科博微子集团关于四创电子股权划转完成，未来央企资产注入值得期待。”

军工行业景气度高

个股方面，中航光电军民品业务继续保持稳步增长态势。在军品方面，公司助力长征十一号“一箭七星”首次海上发射;组织召开“防务装备互连技术研讨会”，加强了连接技术与车载信息系统的对接。在民品方面，通讯领域聚焦高速连接器、光互连背板等高端产品，跟进5G、数据中心、云计算等新一代通讯技术发展，围绕客户重点项目，开展多项产品研发项目并取得订货。

航天电器在军品领域有70%以上的产品销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，基本覆盖全部军工装备领域。且公司背靠航天科工集团，在军工领域深耕多年，具备高技术壁垒，拥有稳定的客户资源。从中长期来看，公司国防装备信息化水平不断提高、国产化替代步伐加快，高端电子元器件需求不断增长，公司有望率先受益，业绩保持持续增长可期。

“近年来中国军费占GDP比例一直保持在1.3%以下。军工行业将进入高速发展期，行业内具备核心装备研制和生产能力的企业将首先受益。可关注中航沈飞、航发动力、中航飞机、中航电子、中航机电、中航光电、航天电器、航天彩虹等。”开源证券分析师刘浪认为。

针对军工行业各细分领域，中航证券分析师张超认为，“当前仍以电子和计算机领域为代表的自主可控，作为主线，如中国长城、中国软件、耐威科技、景嘉微等，市场给予其较高溢价水平。自主可控的逻辑虽短期难以兑现至业绩，但国内巨大的市场使其存在消化高估值的可能。我们认为，军工电子、信息化等自主可控的重点领域将依然是中长期的投资主线。”