原标题：广联达(002410)受惠中国建筑信息化起飞，投资评级上修至“买入” 来源：联讯证券
事件
投资评级由“增持”上修至“买入”。
投资要点
1、公司为 中国建筑 信息化起飞受惠者，2018年中国建筑信息化渗透率为0.1%，而同期美国约为1.0%。预估未来三年中国建筑信息化市场规模的复合增长率约为20%。
2、公司为中国建筑信息化之份额领导者，特别是于工程造价领域(该业务1H19营业收入占比为71%)，市场份额逾五成，领导者地位显著，并为交叉销售提供可能如工程施工(1H19营业收入占比为23%)。
3、云转型快速推进中，2017年、2018年及1H19云收入占比分别为3%、18%、38%，受惠2019年新增10个大体量云转型区域，我们预估2019年云收入占工程造价收入比重将提升至55%，预估至2021年基本完成云转型。
4、工程施工业务为快速增长级，现时中国施工业务信息化渗透率极低，市场跑马圈地进程中，受惠公司庞大的营销网络和造价业务的垄断地位，交叉销售性价比高，公司现时战略亦为加强对施工业务的销售布局。
盈利预测及投资评级
我们预估2019年、2020年和2021年的营收分别为36.2亿元、45.2亿元和58.3亿元，同比增速分别为26%、25%和29%；归母净利润分别为3.9亿元、5.4亿元、8.5亿元，对应同比增速分别为26%、38%和58%，投资评级由“增持”上修至“买入”。
广联达(002410)受惠中国建筑信息化起飞，投资评级上修至“买入”
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