科创板数据透视： 13家公司上半年研发投入超净利润

原标题：科创板数据透视： 13家公司上半年研发投入超净利润 来源：中证网

中证网讯9月16日晚间，上交所官网公布，神州细胞、孚能科技两家公司科创板上市申请已获受理。至此，科创板在审企业(审核状态为已受理、已问询、已回复或已上会)增至71家。

值得关注的是，神州细胞此次申请科创板上市选择了第五套标准。根据相关规则(详见文末注释)，第五套标准看重企业的科研能力，未设定盈利指标。选择第五套标准的公司说明其在医药行业某些领域具有核心竞争力，市场空间大。招股书显示，神州细胞主营恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化。此次神州细胞拟融资19.82亿元，用于产品临床研究项目和补充流动资金。

目前155家科创板申请企业中(包括已上市及中止审核的企业)仅有5家企业选择了第五套标准，占总申请公司数量的3%，除神州细胞外，还有前沿生物、天智航、百奥泰和泽璟制药。

作为科创板上市公司，研发能力和研发投入是投资者关注的重点。截至9月17日，共有61家科创板公司公布了2019年上半年财务数据，研发投入合计30.22亿元，平均每家公司近0.5亿元。按研发费用占净利润比例来看，31家公司占比超过50%，其中13家公司研发投入超过净利润。

具体到公司来看，61家公司中有12家公司2019年上半年研发投入超5000万元，其中6家公司投入过亿元。中国通号以5.81亿元居首，同比增长6.27%。本周四即将申购的传音控股以3.49亿元的研发投入位居次席。虽然投入金额绝对值较高，但同其上半年105.4亿元的营业收入和8.17亿元的净利润相比，占比仍然偏低。排名三至五位的分别是晶晨股份、澜起科技和中微公司，研发投入分别为2.12亿元、1.5亿元和1.08亿元，同比增长18.29%、59.57%和241.49%。

从研发投入占净利润的比例来看，先临三维以4995.1%的比例高居榜首。该公司上半年归母净利润仅120.39万元，而研发投入净高达6013.75万元。这是一家2004成立的企业，目前已成为国内3D打印行业龙头。第二名天准科技净利润918.71万元，研发投入4047.78万元，是净利润的440倍。天准科技同样是智能制造领域的龙头企业，分析师一致预期2019年全年净利润为1.4亿元，有望同比增长近50%。中微公司排名第三，研发投入1.08亿元，占净利润的354.45%。

分析人士认为，在经历了一个多月的平稳运行后，科创板个股炒作热情有所降温，公司基本面情况更加受到投资者的关注。长远来看，持续高研发投入的企业更有可能迎来业绩的高增长，并最终给投资者带来回报。

注：《科创板股票发行上市审核规则》规定的五套上市标准为：

(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元；

(二)预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年营业收入的比例不低于15%；

(三)预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元；

(四)预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元；

(五)预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。