曾饿死猪现在“饿死”18万股民 雏鹰农牧的债怎么还

曾饿死猪现在“饿死”18万股民 雏鹰农牧的债怎么还
2019年08月25日 21:30 新浪财经-自媒体综合

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  原标题:曾饿死了猪,现在要“饿死”18万股民,雏鹰农牧的债要怎么还?

  来源:反做空研究中心

  作者|一颗手榴弹

  资本市场的优胜劣汰总是无情的,当雏鹰农牧(002477)在7月4日收盘拿到最后一个1元/股之后,退市仿佛就成为了“临门一脚”的事。

  继中弘股份2018年底正式摘牌,成为A股市场首只面值退市股后,8月19日晚,雏鹰农牧又因公司股票在2019年7月5日至2019年8月1日,连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值(1元),深交所对其作出了终止上市决定。据了解,雏鹰农牧将从2019年8月27日起进入退市整理期,退市整理期的期限为三十个交易日,在退市整理期届满的次一交易日,对公司股票予以摘牌。

  8月20日,雏鹰农牧发布了关于公司股票终止上市的公告,公司摘牌正式宣告进入倒计时。

  有趣的是,2019年,国内养猪正处于火爆的黄金期,在生猪养殖行业迎来新一轮的周期性猪价大涨之际,这只曾被媒体誉为中国“养猪第一股”的雏鹰农牧,不幸的倒在了猪肉红利之下。

  “养猪第一股”把猪饿死了

  公开资料显示,雏鹰农牧成立于1988年,是一家十足的老牌企业了。据了解,公司的主营业务为商品畜禽养殖,生产的产品包括生猪、家禽、生鲜冻品、饲料、生鲜肉、蔬菜、熟食等农产品和农副产品。此外,畜禽养殖销售及技术开发、农产品销售、粮食贸易等均在公司的经营范围之内。

  2010年9月,雏鹰农牧正式在深交所挂牌上市,被誉为“中国养猪第一股”,当年的雏鹰农牧也曾风光无限。

  同花顺数据显示,在雏鹰农牧刚上市不到三个月,股价一路飙升,最高峰值达到了69.92元/股,公司市值将近百亿;在2015年,猪肉市场红利让雏鹰农牧股价创下历史新高,市值一度高达300亿元。

  在风光之下,公司的实控人侯建芳也在2013年入选《2013福布斯400富豪榜》,排名第376位;2015年,侯建芳更是以85亿元身价位居胡润百富榜——河南富豪榜第四位。

  养猪养了太久,雏鹰农牧开始并不满足于喂猪,也想着要走走新路子了。然而,看看雏鹰农牧在这几年的新路子,似乎离养猪有点远了。

  电竞发烧友们应该都看过2018绝地求生首届全球邀请赛,中国的OMG战队获得了第一个《绝地求生》的全球总决赛冠军,叫好声一片,而这只战队的实控人正是雏鹰侯建芳的儿子侯阁亭。

  为了儿子搞电竞,侯建芳花了不少钱。早在2014年,侯建芳就为侯阁亭创办微客得科技出资1136万元。2016年,雏鹰农牧更是大手笔出资5亿与上海竞远投资共同成立了电竞产业投资基金。据了解,除了OMG,WE、皇族这几只国内顶级电竞战队都归属于雏鹰农牧。

  除了电竞,金融也成为侯建芳的“宠儿”。自2014年起,雏鹰农牧就开始投资基金,其中,深圳泽赋农业产业投资基金、平潭竞远投资管理合伙企业、兰考中聚恒通产业投资基金、中证中扶(兰考)产业投资基金等都为雏鹰农牧投资涉足。据统计,雏鹰农牧光是对前三家基金的投资金额就已超过59亿。

  此外,雏鹰农牧也曾搭乘“互联网+”的快车,想把养猪跟互联网结合起来,在2015年8月成立了新融农牧。但纵观我国以中小型企业为主的养猪行业,普遍面临着融资困难、养殖成本高、技术水平与抗风险能力弱等难题,要想通过互联网快速实现红利并非易事。

  事实上,对外大手笔花钱,雏鹰农牧的主营业务已经面临着亏损的窘境。在今年1月30日,公司发布的2018年业绩修正公告中,雏鹰农牧预计业绩净亏29亿元—33亿元。

  而面对业绩亏损,公司给出的理由让股民们一片哗然。

  除了国家去杠杆政策影响企业融资之外,雏鹰农牧还称因为资金紧张导致饲料供应不及时,猪养殖的死亡率提到了。换句话就是说,因为没钱导致把自己养的猪“活活饿死了”!

  负债累累,业绩却“烂泥扶不上墙”

  值得注意的是,这位养猪大户也曾投资沙县小吃,并称要在三年内整编6万家沙县小吃店,让全国人民都吃上雏鹰农牧生产的猪肉。如今,不但猪死了,在雏鹰农牧烧钱的背后,剩下了一屁股债。

  据财报报道,2018年雏鹰农牧负债合计185.15亿元,全年共产生利息费用9.08亿元。截至2019年一季度末,雏鹰农牧总资产为196.4亿元,总负债金额高达182亿元,资产负债率为92.68%,一季度产生利息2.11亿元。另外,到期末,公司货币资金4.2亿元,然而短期借款及一年内到期的非流动负债已经合计达到82.71亿元。

  而2018年,也是雏鹰农牧除2014年之外迎来的第二个亏损年。据公司披露的2018年年度财务报表显示,雏鹰农牧实现营业收入35.56亿元,同比减少37.60%;归属于上市公司股东的净利润为-38.64亿元,扣非后的净利润为-38.77亿元,同比减少8650.78%。

  今年一季度财报显示,雏鹰农牧实现营业收入3.96亿元,同比下降65.10%;归属于上市公司股东的净亏损11.03亿元,同比扩大了977.53%。

  对于业绩亏损,雏鹰农牧也曾解释为生猪养殖行业整体较为低迷,受到非洲猪瘟影响生猪市场销售价格较低等等。但反做空研究中心发现,在今年的业绩预告中,尽管受到非洲猪瘟影响,多家A股猪企业绩存在变动,仍然有不少同行企业表现不俗。

  其中,双汇发展(000895)在2019年半年报中,实现归属于上市公司股东的净利润23.82亿元;益生股份(002458)归属于上市公司股东的净利润同比增长更是高达2688.67%。

  雏鹰农牧以外部环境作为业绩不佳的理由未免过于牵强,难以掩盖的是公司内部根本的弊病。事实上,雏鹰农牧的“爆雷”迹象似乎早已开始显现。

  在公司披露的2017年年度业绩报表中,公司全年实现营业收入56.98亿元,同比下降6.44%;但净利润仅4518.88万元,同比下降了94.58%,相比起该年业绩预告的9亿元—11.2亿元盈利,简直是“大变脸”。

  然而自2018年下半年起,雏鹰农牧也因近几年来一系列异常的投资操作使其陷入了财务造假的舆论之中,包括用1.5亿投资一家营收不过500万的公司等等。多家媒体曾发文质疑雏鹰农牧过高的投资收益以及靠股权投资增厚业绩等。随后,多家信用评级机构下调雏鹰农牧信用评级,公司也陷入经营活动现金流大幅下降、对外担保风险等危机。

  据雏鹰农牧公告显示,自2019年7月18日起,公司发布了关于公司股票可能将被终止上市的第一次风险提示性公告,据统计,到7月29日,公司已经发布了七次风险提示公告。期间,公司还多次受到深交所的关注与问询。

  2019年3月18日,雏鹰农牧正式收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》雏鹰农牧因涉嫌违法违规,被正式立案调查。截至目前,我们尚未获知调查事项的结论性意见,但相信雏鹰农牧的这场财务“谜题”终将揭开。

  奇葩还债,18万股民徒伤悲

  在雏鹰农牧的退市风波之下,更多人关注的是,欠下的债如何来还?

  纵览雏鹰农牧公司近几个月的公告,不难发现,这家公司已经面临严重的债务问题了。其中,雏鹰农牧还因借款纠纷还被多家金融机构起诉。

  2019年6月4日,新增诉讼18项,大多为金融借款合同纠纷,涉及金额合计近2亿元人民币。另外,还有一项3亿元的银行借款逾期债务。

  图片截自雏鹰农牧公告

  6月19日公告披露,新增诉讼再添7项,三起为金融借款纠纷,涉及金额合计2.75亿元人民币。

  图片截自雏鹰农牧公告

  然而上述因金融借款违约等产生的诉讼事项只是雏鹰农牧所涉及的一部分,对于账面上几乎无钱可用的雏鹰农牧来说,早在2018年11月5日,公司就公告一笔应偿本息5.28亿的短期债务,因不能按期偿付,构成实质性违约。有趣的是,9日,雏鹰农牧又公告了公司现有债务的偿还方式,本金以货币资金方式延期支付,利息主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付。这种“欠债肉偿”的奇葩还债方式也是令众人啼笑皆非。

  其实在今年7月,雏鹰农牧也曾努力自救,包括与供应商合作出资成立公司,以及开展债务重组,但尚未签订正式协议。目前,雏鹰农牧实控人侯建芳所持公司40.2%股份已全部被轮候冻结。

  同花顺数据显示,截至今年一季度末,雏鹰农牧股东户数为18.42万户。如今,公司债务累累,诉讼不断,猪被饿死了,18万股民可不愿意被“饿”死,雏鹰农牧要如何偿还这一笔笔债务,估计将来得到法庭上给个答案了。


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