存在公允价值大幅下滑的可能?麦达数字回复深交所问询函

存在公允价值大幅下滑的可能?麦达数字回复深交所问询函
2019年08月19日 23:00 新三板在线

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原标题:存在公允价值大幅下滑的可能?麦达数字回复深交所问询函 来源:资本邦

8月19日,资本邦讯,麦达数字发布关于深圳证券交易所问询函回复的公告。

2019年3月29日,公司披露《关于参股公司麦盟科技增资扩股的公告》,称你公司参股投资的深圳市麦盟科技有限公司(以下简称“麦盟科技”)完成新一轮股权融资。

本轮股权融资完成后,公司持有麦盟科技26.97%的股权。鉴于你公司对麦盟科技的股权投资计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,以麦盟科技本轮融资时的公允价值为依据测算,你公司因此将产生公允价值变动收益人民币4,782.73万元。

2019年6月29日,公司披露《关于参股公司六度人和增资扩股的公告》,称你公司参股投资的深圳市六度人和科技有限公司(以下简称“六度人和”)完成新一轮股权融资。本轮股权融资完成后,公司持有六度人和14.57%的股权。鉴于公司对六度人和的股权投资计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,以六度人和本轮融资时的公允价值为依据测算,公司因此将产生公允价值变动收益人民币5,534.76万元。

对此,深交所要求说明公司未参与麦盟科技及六度人和本轮增资的原因。

公司回复:麦盟科技、六度人和在今年完成的最新一轮融资完全是市场化行为,公司基于自身投资策略等因素,未参与本轮融资。

具体看来,(一)公司未参与麦盟科技本轮投资的原因说明

1、麦盟科技的业务涉及大数据、人工智能技术的应用,属于前沿科技业务,与公司现有业务有一定差异,目前协同效应不明显,公司不具备指导麦盟科技业务发展的能力;互联网行业迭代非常快速,麦盟科技需要紧跟行业变化且需适时快速调整业务和产品,因此必须保证其高效的决策效率;此外麦盟科技有自己独立的战略、资本发展路径,且已经开始市场化的股权融资,考虑到前述三方面原因,为保证麦盟科技的决策效率及未来的长远发展,公司将对麦盟科技项目的投资定位为财务投资,公司充分支持、尊重麦盟科技独立发展的需求,鼓励其未来市场化融资,不干涉麦盟科技的经营,未来也不会向麦盟科技委派管理人员。

2、公司前期投资时间距离其本轮融资时间尚不足1年,且公司持有麦盟科技的股权比例已相对较高,若公司继续增持其股权,不利于麦盟科技未来的市场化融资。

六度人和系公司2016年5月投资形成的项目,其系SCRM(社交化客户关系管理)领域的优质企业,考虑到如下两方面因素,公司未继续跟进其本轮融资:

1、因国内SaaS行业特征、六度人和本身产品对象属性等因素影响,虽然六度人和近三年经营指标符合预期,但一直未能实现盈利,同时,六度人和在战略、资本层面有自己独立的发展路径规划,因此公司不再谋求对六度人和的控制权,而将对六度人和的投资定位为财务投资。

2、公司的股权投资策略为充分利用有限资源,提前接触更多行业前沿资源,布局更多优质项目,分散、降低投资风险,公司前期对六度人和的投资金额已相对较高,因此公司决定对其不再继续增加投资。

鉴于以上因素,公司未继续跟进投资的决策,符合公司投资策略及对麦盟科技、六度人和的投资定位,且两家公司本次引入新的投资机构,也为其带来了新的潜在资源,不仅降低了公司风险,也有利于两家公司的长远、健康发展。

此外,深交所要求公司补充说明公司将对麦盟科技和六度人和的股权投资计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的判断依据,公司持有麦盟科技26.97%的股权而未能对其施加重大影响的原因及合理性。

公司将对麦盟科技的投资定位为财务投资,同时根据麦盟科技的组织机构设置及章程所约定的议事规则,公司对其重要事项也不享有重大影响:

1、公司未向麦盟科技委派董事,亦未委派任何经营层管理人员,麦盟科技的生产经营完全独立运行,公司仅通过股东会行使股东权利;

2、麦盟科技属于初创公司,为保证其决策效率,就其股东会议事规则设置方面,原则上以二分之一以上通过,部分事项三分之二以上通过即可,公司仅持有麦盟科技26.97%的股份,未及三分之一,公司在股东会层面亦无法形成一票否决或决定权,此外也没有公司享有任何特殊权利的约定,因此公司在股东会层面对麦盟科技也不能施加重大影响。

综上,麦盟科技属于公司财务投资项目,麦盟科技独立发展过程中必然需要进行市场化融资,若公司对其施加重大影响,将不利于其市场化融资,因此,公司虽持有麦盟科技26.97%的股权而未能对其施加重大影响合理,符合公司战略,也有利于促进麦盟科技的长远、健康发展。

同时,深交所要求公司补充说明麦盟科技及六度人和历次融资情况、历次融资的作价依据、是否评估及详细评估方法等,并说明以最近一次融资时的融资金额作为金融资产公允价值判断依据的原因及合理性。

公司回复称,麦盟科技、六度人和本轮股权融资系市场化融资,投资机构均为独立第三方,两家公司的公允价值可以使用的“可观察输入值”即为投资机构认可的估值水平,因此,本轮融资金额及投资估值作为公允价值判断依据具有合理性。同时股权投资基金行业关于金融资产公允价值判断的通行做法是:“对于在活跃市场上交易的金融资产,以其活跃市场报价确定其公允价值;对于不在活跃市场上交易的金融资产,采用估值方法确定其公允价值,估值方法包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流贴现分析、市盈率定价模型以及其他市场参与者通常采用的估值方法。”,公司在判断金融资产公允价值判断依据时也参照了股权投资基金行业的此通行做法。

此外,公司也会严格按照会计准则的要求,在每个资产负债表日从两家公司团队稳定性、经营状况、主要财务指标、商业计划推行情况等方面全面评估两家公司的公允价值。为有效管理此类资产,公司也制定了关于金融资产公允价值计量判断程序的内部规范文件,将相关流程规范化管理。

值得一提的是,麦达数字称,公司股权投资项目存在因受行业波动、市场因素等影响而导致其竞争优势减弱、业绩下滑等的风险,从而出现其公允价值大幅下滑的可能。如果投资项目公允价值出现大幅下滑,将对公司的经营业绩或资产状况产生重大不利影响,敬请广大投资者谨慎投资,注意投资风险。

图片来源:123RF

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麦达数字 深交所

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