5家券商半年报被问询 都是因为这个？

　　5家券商半年报被问询，都是因为这个？

　　来源：券业观察

　　你以为交完成绩单就没事了？来自“家长”和“老师”的一大波灵魂拷问正在袭来。

　　2019上半年券商业绩整体红红火火，不过有几家公司略显恍惚。刚交完成绩单就迎来股民和监管部门的灵魂拷问。

　　9月17日，东吴证券（601555.SH）发公告称收到上交所对公司2019半年报的事后审核问询函，问询函主要针对东吴证券的股票质押式回购业务、资管及基金管理业务、坏账计提等方面抛出5个问题。

　　据小券了解，近来已经先后有五家券商——东吴证券、东北证券（000686.SZ）、东方证券（600958.SH）、申万宏源（000166.SZ）、第一创业（002797.SZ）的2019半年报被问询。目前来看，这个队伍似乎还会继续扩大。

　　其中第一创业是目前为止唯一一家对问询函做出回复的券商，这边公司接连被监管“关心”，那边股东“沉迷”于股权质押、套现，还曾被传出要“卖身”京东系的“绯闻”。按9月16日收盘价6.81元/股计算，自2016年5月11日上市首日以15.32元/股的价格收盘，三年多来股价跌掉55.5%，市值一度闯荡千亿大关如今也仅为238.51亿元。第一创业这三年来都经历了什么？

　　此外，小券分别对比了五份券商半年报问询函，从问询内容中或许多少能反映出来监管部门的“态度”，券商们可要长点心了。

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　　深交所连发7问，第一创业如何接招？

　　2018年券商行情跌宕起伏，第一创业以1.04亿元利润总额、同比下滑超8成草草收尾。2019前半年业绩回暖，但还没来得及长呼口气就收到深交所对其业绩的连环追问。

　　9月15日晚间，第一创业发公告回复深交所于9月1日针对其半年报提出的7个问题。其中，股票/债券质押式回购业务、信用业务等为深交所问询重点。

　　据第一创业前段时间披露的2019半年报显示，2019年1月到6月，第一创业实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为11.84亿元、2.09亿元，同比增长54.32%、189.43%。同期，第一创业证券对买入返售金融资产计提减值准备1.93亿元，包括对股票质押式回购业务计提减值准备1.66亿元，对债券质押式回购业务计提减值准备2750万元。换句话说，要不是股票质押式回购业务“拖后腿”，第一创业2019上半年的业绩会更亮眼。深交所要求第一创业对公司坏账计提的合理性，股票/债券质押式回购业务的承接、流程、风控措施等等进行详细说明。

　　第一创业在回复函中表示，截至2019年6月30日，公司股票质押式回购业务融资余额为17.4亿元，质押证券市值为26.4亿元，今年上半年对买入返售金融资产计提减值准备1.9亿元，累计已计提减值准备4.4亿元，计提比例为25.27%。

　　从 2019年第二季度开始，第一创业的部分股票质押业务的质押标的——欧浦智网（002711.SZ，现已更名为“*ST欧浦（维权）”）、飞马国际（002210.SZ，现已更名为“*ST飞马（维权）”）、天广中茂（002509.SZ）的股价大幅下跌，其中欧浦智网和飞马国际已经出示了退市风险预警。三个项目均出现违约，第一创业将其违约概率设置为100%。

　　（截图来自东方财富choice，为*ST飞马近几个月来股价表现）

　　今年上半年对欧浦智网质押项目准备计提减值1.18亿元；对飞马国际质押项目准备计提减值3231.64万元；天广中茂质押项目准备计提减值2154.33万元。

　　（截图来源于相关公告）

　　第一创业2019半年报披露，目前公司存续的一般诉讼事项共有9项，其中7项为股票质押式回购交易纠纷。

　　今年以来，第一创业对于股票质押式回购业务，以控制存量项目风险为主，原则上不再新增，以致公司该业务规模大幅下滑，但仍难逃“踩雷”厄运。

　　难怪监管部门对该业务尤为重视。

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　　因财报成焦点并非首次

　　据小券了解，这已经不是第一创业首次因为财报成为舆论焦点。

　　今年3月份，第一创业发布的第一份2018年报中，部分员工薪酬情况由于工作人员失误，误将单位万元按照元填写数据，导致错误。更正前的公告显示，该公司董事长刘学民2018年的年薪达到180亿元。而根据更正后的财报中，董事长刘学民年薪为180万元。

　　如此低级错误，一度被网友评选为资本市场2018年“最乌龙”年报之一。

　　值得注意的是，这边第一创业苦于股票质押式回购业务，那边其股东却“沉迷”于股权质押。据东方财富choice显示，第一创业的大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）将所持5.1亿股股权质押出去，占其持有股份总数的96.06%，且已触及平仓线；第三大股东能兴控股集团有限公司（以下简称“能兴控股”）累计质押股权数占其持有股份总数的64.44%，前些日子还通过减持股份套现7.1亿元。

　　而此前市场一度有传言称第一创业部分股东欲抛售股份，而京东金融很可能会接手股份，进而掌握券商牌照。不过，该传言很快被辟谣。券商牌照原本应该是资本眼中的香饽饽，在第一创业这边却显得有些“新欢不爱，旧爱不疼”。

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　　5家券商被问询，监管“态度”明朗化

　　据小券了解，上市券商因为财报被问询的情况在过去是比较少见的，而今年自8月中旬半年报密集披露以来，已经陆续有5家券商被问询。小券对比了5家券商的问询函发现，或许主要和这些问题有关。

　　除了上述提到的第一创业和东吴证券，东北证券、东方证券、申万宏源三家也收到了半年报问询函。

　　据东北证券相关公告显示，监管部门主要针对其股票质押式回购业务和坏账计提等方面做出问询。

　　截至2019年6月30日，东北证券以自有资金作为融出方参与股票质押式回购交易业务待购回初始交易金额为58.01亿元，同比增长11.43%。对此，深交所要求东北证券详细说明目前股票质押业务开展情况，以及该业务计提减值准备情况。

　　另外，半年报显示，“其他应收款前五名”中应收重庆市福星门业（集团）有限公司约2.10亿元，坏账计提比例为47.43%；应收山东玖龙海洋产业股份有限公司约约1.59亿元，坏账计提比例为24.13%。对此，深交所要求公司结合相关会计政策，说明上述款项坏账准备计提比例的确定过程、依据及充分性。

　　无独有偶，东方证券和申万宏源收到的问询函同样提到了股票质押式回购业务和坏账计提的相关问题。

　　而在8月底，《中国证券报》曾报道称，证监会机构部向各券商下发了一期机构监管情况通报。通报称，该部指导相关证监局对今年以来股票质押规模增幅较大的9家证券公司进行了现场核查，并拟对发现的问题依法采取相关监管措施。还强调，相关部门将继续加强对券商该业务的监管与现场检查，发现问题将依法从严处理。

　　从现场核查到近来的财报问询，不难看出监管部门对券商股票质押式回购业务的重视。该业务曾一度成为部分券商的赚钱利器，但高收益伴随着高风险，该业务也成了不少券商业绩的最大“拖油瓶”，券商可要长点心了。

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责任编辑：陈志杰