银河证券募资要打几折？曾被预估为百亿级年内最大IPO

　　原标题：以为是百亿级年内最大IPO，谁知总额度才72亿，银河证券募资要打几折

　　转自微信公众号 券商中国 作者：赵春燕

　　又到了IPO批文核发公布时间的周五晚上，证监会今日核准了8家企业的首发申请，银河证券位列其中。

　　不过，证监会公布的信息显示，8家企业的筹资总额72亿左右。而此前业内人士针对银河证券此番A股回归的募资额预估为至少120亿，现实落差竟如此之大！业内人预计银河证券此次A股发行数量会相比该公司此前招股书（申报稿）公布的数据出现大幅缩水。

　　“大块头”券商A股回归

　　银河证券是国内排名前列的综合性券商，2007年1月26日，公司经中国证监会批准，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合4家国内机构投资者共同发起正式成立。中央汇金投资有限责任公司为银河证券实际控制人。

　　2013年5月，中国银河证券曾在H股上市，募集资金合计81.48亿港元，折合人民币64.98亿元。中国银河证券此次A股IPO的联席保荐机构及联席主承销商均为中信证券和中信建投证券，财务顾问为高盛高华证券。

　　银河证券的上市必将对资本市场和证券行业产生较大影响。目前，银河证券是总资产排名前十的券商中唯一没有登陆A股的券商，A股回归，银河证券将拥有A+H双向平台。

　　据中国证券业协会公布的数据，截至今年上半年银河证券总资产2315.27亿元，净资产538.65亿元，在126家券商中排名均位于第6位。

　　银河证券在港股发布的2016年中期报告显示，今年上半年该公司实现营收92.52亿元，同比减少47.09%，实现净利润22.55亿元，同比减少60.03%。银河证券今年上半年证券经纪业务实现收入及其他收益为64.81亿元，同比下降80.47亿元；投资银行业务实现收益及其他收益达5.4亿元，同比增加0.85亿元。

　　募资额或大幅变动

　　预期中，券商行业的龙头企业银河证券IPO募资额会超越今年的江苏银行，不管是在2016年还是2017年上市有都可能成为当年最大一单IPO。不过，目前看来，除了银河证券正式上市时间要在2017年之外，银河证券募资额会和预期中出现较大的差距。

　　此番较大的落差，业内人预计，发行价大变的可能性不大，这样，预计银河证券此次的发行股份总量将何此前招股书（申报稿）公布的数据会有较大的变动。

　　按据银河证券此前在证监会官网发布的A股招股书（申报稿）显示，该公司拟发行不超过16.94亿股，且不超过本次发行后总股本的15.08%。

　　参考港股价格确定发行价，中原证券已有先例。据悉，目前网上网下发行认购缴款工作都已结束的中原证券，此前的发行价确定为了4元/股，本次A股发行数量为7亿股。对于发行价的确定，中原证券称是参考了H股股价等因素。而值得注意的是，中原证券最终发行数量7亿股相比较此前其发布招股书（申报稿）中提到的拟发行不超过8.77亿股的数量已有了小幅收缩。

　　银河证券港股股价近三个月在7元/股左右，此前，有媒体按照7元的发行价格预估，银河证券此次融资额获奖超过120亿。不过，银河证券最终发行量、募资额会是多少，目前尚难以预估，只待其正式公告发布。

　　新股发行提速、募资额收缩

　　目前新股发行提速非常明显。今年前10个月，证监会基本保持平均每月两批次的新股发行节奏。而11月以来，先后已有四批IPO批文接连下发，进入12月份，证监会保持了每周一批IPO批文发下发的节奏，12月份已连续发了四批。

　　具体节奏如下：

　　11月4日，证监会下发9家企业首发批文，筹资总额不超过45亿元。

　　11月11日，证监会再度下发15家企业的发行批文，筹资总额不超过112亿元。

　　11月18日，证监会又核准了14家企业的首发申请，筹资总额预计不超过64亿元。

　　11月25日，证监会再核准14家企业的首发申请，筹资总额预计不超过112亿元。

　　12月2日，核发13家企业的IPO批文，筹资总额预计不超过75亿元。

　　12月9日，核发14家企业的IPO批文，筹资总额预计不超过54亿元。

　　12月16日，核发11家企业的IPO批文，筹资总额将不超过50亿元。

　　12月23日，核发8家企业的IPO批文，筹资总额72亿元左右。

　　总体而言，新股发行速度在提速，但是每家IPO企业的筹资额并不大，有些与此前的招股书（申报稿）中还做了调整，比如，若按照此前的预估，银河证券一单120亿的IPO募资额，将会超越近两个月每批次IPO批文核发的募资总额。

　　证监会官网信息显示，截至2016年12月22日，中国证监会受理首发企业726家，其中，已过会40家，未过686会家。未过会企业中正常待审企业636家，中止审查企业50家。