鹰眼预警：昂利康净利率三连降 三费/毛利润近80%

　　新浪财经讯 4月3日，昂利康发布2019年年度报告，2019年，公司实现营业收入13.96亿元，较上年同期增长11.25%；实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，较上年同期增长3.29%；扣非净利润同比上升20.52%至1.04亿元。

　　营收净利润双增 净利率三连降

　　公司主要从事的业务为医药生产制造业务，主要包括化学原料药、化学制剂和药用辅料的研发、生产和销售，主要产品涵盖了抗感染类、心血管类、泌尿系统类（肾病类）等多个用药领域；公司生产的药用辅料为药用空心胶囊产品，主要应用于化学制剂及中药制剂行业。

　　公司化学原料药产品主要为口服头孢类抗生素原料药（包括头孢氨苄、头孢拉定和头孢克洛）和alpha酮酸原料药等原料药品种，司化学制剂产品主要为自有品种中的抗感染类制剂（包括头孢克肟胶囊、头孢克洛缓释片和头孢克洛颗粒等）、心血管类制剂（包括苯磺酸左氨氯地平片、硝苯地平缓释片等），以及部分合作品种。

　　2019年，公司营业收入、归母净利润分别同比增长11.25%、3.29%至13.96亿元、1.12亿元，近三年来，公司营收增速分别为30.01%、43.74%、11.25%，持续下降，归母净利润增速分别为22.99%、7.53%、3.29%，净利润增速放缓。

　　毛利率、净利率分别同比变动4.68%、-6.50%至73.12%、9.06%，且近三年来，公司毛利率分别为53.10%、69.85%、73.12%，逐年增长，而净利率分别为12.08%、9.69%、9.06%，逐年减少。

来源：2019年年报鹰眼预警

　　三费/毛利润近80% 销售费用增速超营收

　　营收质量层面，公司三费占毛利润比值近80%。报告期内，公司三费高达8.10亿元，而毛利润为10.21亿元，三费/毛利润比值高达79.36%。

　　其中，销售费用高达7.65亿元，公司销售费用率为54.81%，公司销售费用同比增长18.31%，而营收增速为11.25%，公司销售费用增速超营收增速。且近三年来，公司销售费用增速分别为729.11%、179.29%、18.31%，营收增速分别为30.01%、43.74%、11.25%，公司销售费用增速均超同期营收增速。

　　公司称，“两票制”推进导致公司销售收入和销售费用大幅增加。鉴于“两票制”业务对公司销售收入以及销售费用重大影响，会计师将其确认为关键审计事项。（文/上市公司研究院财报鹰眼）

来源：2019年年报鹰眼预警

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责任编辑：公司观察