券商11月策略：市场将现“存量博弈”结构性行情

　　券商11月策略：市场将现“存量博弈”结构性行情，关注受益MSCI增量资金支撑个股（附金股）

　　原创： 周璐璐 

　　创业板重组新规出炉、三季报收尾、区块链行情大热、猪肉股再度崛起等等，在刚刚过去的10月A股行情热点纷呈。沪指累涨0.82%，深指累涨2%，创业板指累涨2.69%，总体来看深强沪弱。

　　不过，由于行情震荡，不少投资者陷入了赚热闹不赚钱的境地。

　　展望11月，券商普遍认为市场将继续震荡，“存量博弈”的结构性行情有望出现，建议关注消费、金融以及科技板块。

　　值得注意的是， 11月MSCI将再度扩容，MSCI将把A股大盘股纳入因子进一步提升至20%，同时将中盘股按20%的纳入因子纳入MSCI指数，于11月26日盘后正式生效。

　　券商指出，和MSCI前几次扩容相比，本次扩容前的外资净流入节奏更快、规模更大。

　　十月回顾：

　　热点轮动快 农林牧渔板块表现最佳

　　10月，农林牧渔以13.99%的涨幅位居中信行业板块涨幅榜榜首，有色金属表现最差，累计下跌5.40%。

　　除了分化大外，板块之间轮动的速度也较快。10月，涨幅居前的5个板块分别为农林牧渔、综合、银行、家电、医药。而在9月，通信板块、电子元器件、计算机、综合、建材板块表现靓丽。

　　就个股而言，诚迈科技、文化长城、智度股份、新通联、聚龙股份、鲁商发展、古鳌科技、万集科技、天康生物、易见股份涨幅位居月度涨幅榜前十名。

　　从涨幅榜上来看，热点较为分散，有区块链概念股、华为概念股、猪肉概念股以及三季报概念股等。

　　这也同十月份热点不热，热点轮动快的盘面特征相吻合。

　　十月个股涨幅榜

　　来源：wind

　　沪指将在2900点-3000点附近波动

　　进入11月份，券商普遍认为，市场震荡行情难免，分化或仍继续，但结构性行情有望出现。

　　招商策略认为，进入2019年11月，短期内市场缺乏明显的催化，市场仍以结构性行情为主。对A股两年半上行周期的判断并未发生变化，需要静候新一轮行情的催化剂。

　　长城证券表示，“存量博弈”的结构性行情有望出现，可以保持谨慎乐观的态度。政策仍将延续“稳增长”基调不变，后续可能继续加码基建补短板。近期区块链技术等产业利好政策落地，部分提升市场风险偏好。流动性方面，美联储降息25bp落地，国内货币宽松局面有望延续。　　

　　东兴证券判断大盘将在2900点-3000点范围附近波动，但个股之间的分化将明显加大。从本周的区块链行情可以印证。板块第二天即调整，第三天明显分化，只有业绩支持的个股才能最终走出来。市场风格将重回大盘，龙头公司持续受到资金青睐。

　　申万宏源表示，9月经济数据亮点颇多，PMI、社融、财政基建、地产、制造业和社零都兑现了结构性改善；临近岁末年初仍可期待“宽货币+宽信用+抑通胀”组合出现，驱动顺周期领涨的行情。因此，有三季报业绩支撑的成长方向依然是短期结构选择的重点。

　　11月金股有望出自消费、金融以及科技板块

　　长城证券认为，在投资组合方面需关注：一是“科技创新+金融”主线：重点关注国防军工、计算机（安全可控）、通信（5G）、电子等细分方向，同时建议配置估值低、安全边际高的金融（银行、保险）、地产龙头。二是消费角度，外资流入预期将继续支撑消费龙头，关注食品饮料、家用电器等行业的中长期配置需求。

　　国金证券表示，市场抱团消费股的特征将在11月延续，进一步聚焦消费板块的核心资产。

　　东兴证券表示，建议加配具有防御属性且受11月MSCI增量资金支撑的医药生物，以及业绩稳定，受流动性小修提振的银行股。同时科技板块中的优质龙头也值得坚定持有。年末持仓建议把握高股息率、高ROE和业绩稳定性。　

　　中证君经过梳理13家券商本月最看好的共计131只“金股”后发现，工商银行、格力电器、晨光文具、长春新高、珀莱雅、泸州老窖被券商推荐次数最多，均有3家券商将其加入“金股组合”；其次是中直股份、中国人寿、中国平安、兴业银行、信维通信、天顺风能、旗滨集团、乐普医疗、华测检测、恒生电子、贵州茅台，均被2家券商加入“金股组合”。

责任编辑：陈志杰