三大股指回调反弹结束？北向资金透露主力意图

　　周杰伦昨晚发布新歌《说好不哭》，不少网友却表示，原来这首歌是为A股写的呀。

　　在经过几天上涨后，A股三大股指今日迎来了一次调整。

　　截至收盘，沪指跌1.74%，收报2978.12点，深成指跌1.97%，收报9722.80点；创业板指跌2.12%，收报1677.99点。

　　盘面上以5G和国产芯片为首的科技股集体回调，午后大金融股持续回落，仅分散染料、天然气板块逆市飘红。

　　北向资金今日净流出5.19亿元，终结此前连续12个交易日净流入的态势。

　　A股反弹结束了吗？

　　目前，北向资金已成为2019年A股最为确定性的增量资金，年初至今净流入A股达1608.9亿元，从前8个月看，除了4、5月，其余月份均呈现稳定流入。

　　从成交活跃度看，北向资金的月成交额占两市交易总额的比接近一成，以8月份为例，北向资金共计成交8991.01亿元，两市交易总额为98373亿元，占比为8.83%。

　　分析人士表示，单从北向资金持续流入A股看，反弹行情尚未结束，目前下跌只是对前期涨幅过大的一种良性调整。

　　北向资金成为行情重要推手

　　截至9月17日收盘，北向资金合计净流出5.19亿元，其中沪股通净流出7.05亿元，深股通净流入1.86亿元。

　　前十大活跃股中，北向资金今日净买入格力电器2.19亿元、美的集团1.03亿元，净卖出贵州茅台6.04亿元、中国平安4.68亿元、伊利股份2.12亿元、兴业银行1.59亿元。

　　尽管北向资金12个交易日净流入被终结，但9月以来，A股出现连续上涨，从资金面来说，北向资金是行情的一大重要推手。

　　东方财富Choice数据显示，在北向资金连续12个交易日净流入期间，两市共有839只个股获得增持。

　　从北向资金持股变动比例来看，有90只个股的变动比例超过了100%，获得北向资金的明显增持。变动比例位居前三的华钰矿业、苏州龙杰、航锦科技的变动比例分别为1188.66%、950.99%、660.53%，对华钰矿业的持股量从20.84万股增加到了268.57万股，对苏州龙杰的持股量从0.8万股增加到了8.41万股，对航锦科技的持股量从71.53万股增加到了544.02万股。

　　北向资金持股变动比例前十

　　数据来源：Choice  8月28日至9月16日

　　从持有流通股的变动比例来看，北向资金对18只个股的持有流通股比例增加了1%以上，其中对顾家家居、韦尔股份、赛轮轮胎的持有流通股比例增加居前，分别增加了4.21%、2.16%、1.91%。

　　北向资金占流通股比例增加前十

　　数据来源：Choice  8月28日至9月16日

　　从持仓市值变化来看，在两市持续上涨和北向金持续加仓的带动下，这12个交易日有174只个股的市值增幅超过了1亿元，其中市值增幅位居前三的个股为中国平安、格力电器、招商银行，北向资金的持仓市值分别增加了70.03亿元、48.65亿元、38.00亿元。

　　北向资金持股市值增幅前十

　　数据来源：Choice   8月28日至9月16日

　　北向资金年内流入超1600亿元

　　重点布局这些股

　　截至9月16日，今年以来北向资金净流入A股的总额达到1614.09亿元，其中沪股通764.89亿元，深股通849.20亿元。距离2018年全年1997.38亿元净流入额相差不足400亿元。

　　截至9月16日，北向资金持股总市值已达到1.16万亿元，持股市值前三分别为贵州茅台、中国平安、美的集团。

　　北向资金持股市值前20个股（单位：万元）

　　数据来源：Choice

　　反弹行情尚未结束

　　9月17日，上证指数再度失守3000点，A股反弹是否结束了？

　　分析人士表示，单从北向资金持续流入A股看，反弹行情尚未结束，目前下跌只是对前期涨幅过大的一种良性调整。

　　从富时罗素扩容和标普道琼斯纳A的时间表来看，本月北向资金的净流入态势将不会放缓，9月23日富时罗素扩容生效，标普道琼斯纳A生效，按照富时罗素此前的估算，5%提升到15%的纳入将为A股带来40亿美元增量资金。此外，有业内人士估算，标普道琼斯纳A将为A股带来100亿美元被动资金。西南证券预计9月23日当天北向资金净流入或创新纪录。

　　可以说，未来一段时间，A股的增量资金有望源源不断流入。

　　值得注意的是，8月18日-9月15日四周时间，北向资金连续净流入，净流入金额达到了647.12亿元，过去仅在沪股通开通前四周和今年2月有过连续四周净流入金额超过600亿的情况，而今年2月正是A股上半年行情的发动节点。

　　对于后市，兴业证券建议投资者继续保持乐观，把握结构性进攻机会，从战略防御走向战略进攻，特别是以科技成长+券商的组合是本轮战略进攻主要超额收益来源方向。配置层面：大创新科技成长+券商是本阶段收益主要来源。

　　天风证券表示，目前最重要的信号是，宽松的加码带来经济改善的预期。因此，反弹窗口期大概率将延续，不建议当前就减仓或兑现收益。配置策略：长期维度中，坚守消费和科技龙头。中短期维度，建议关注三个维度：第一，中报ROE底部改善，且有望延续的，比如券商、光伏。第二，中报ROE仍然恶化，但有望很快见底的，比如风电、汽车。第三，受益于房地产竣工加快的产业链行业，比如家具、厨电、装饰材料。

　　编辑：张楠 曹帅

责任编辑：白仲平