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【活动回顾|北京】分享日:解读“科创板”(内有视频彩蛋哦!)
来源:港大ICB财金管理系
上周日(1月13日),我们举办的主题为《解读“科创板”》活动圆满结束。本次活动,我们特别邀请到来自FMPM BJ5班的王晴同学作为主持,中信建投证券投资银行总部高级副总裁孙栋、瑞华会计师事务所业务合伙人肖宝强和德恒上海律师事务所高级合伙人王雨微,这三位业界资深大咖为大家带来这次分享。现在就让我们一起来回顾下当天活动的精彩内容吧!
一、 科创板政策解读与展望
分享嘉宾:
中信建投证券投资银行总部 高级副总裁 孙栋
1. 科创板顶层设计:未来我国多层次市场建设或将实现各交易所的“错位发展”,服务“新经济”中小企业快速发展实现战略转型或为其核心。
2. 科创板实施进程:时间上最早是2019年两会过后开板,年内会就实施办法开始征求意见。
3. 科创板上市标准:从注册制的审核要点、企业类型、财务市值标准和发行标准等方面逐一进行了详解。从目前来看,要避免走战略新兴产业板和新三板的老路,具体规则的制定还面临很大的挑战。
4. 科创板其他政策预期:超额配售选择权与老股转让;同股不同权的设计结构;科创板发行将可能打破刚性发行市盈率要求,预期科创板将实施开放涨跌幅限制的制度等。
5. 科创板影响:为企业的快捷募集资金、快速推进科研成果资本化带来便利;实行科创板以后选股和择时一样重要,缺一不可;对资本市场而言,有助于新经济产业龙头的加速形成,但也加速了企业优胜劣汰的过程。
二、科创板的财务条件:打铁还需自身硬
分享嘉宾:
瑞华会计师事务所业务合伙人 肖宝强
1. 科创板是注册制:注册制将把是否符合条件这到关,交给中介机构把关。强化中介机构职能。
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要有市场,换句话说,就是要有业务
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要有内部控制
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有过融资
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要形成母子公司结构
2. 我们要做什么才能上科创板:
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要公开喊出来“我要上科创板”的口号
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要把股权结构理顺
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要将不必要的业务剥离
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要对帐外的收收付付拿到账里来
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要让新产品有第一个客户
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要对税收进行崇拜
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要把自己伸进企业钱包里的手缩回来
3. 上市后的前景:
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不要有过分之想
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取得融资是必须的
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借到东风后可以搞购并
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企业做大后要做转板的前景预期
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取得社会地位
三、科创板与注册制 —— 运筹帷幄决胜千里
分享嘉宾:
德恒上海律师事务所高级合伙人 王雨微
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科创板猜想:
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科创板的企业定位:十三五规划、四新经济、技术导向
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科创板的最新进展
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科创板的上市标准:市值成为核心参考指标
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科创板的上市流程:交易所审核,证监会报备
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科创板上市核心要点
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上交所差异化聆讯
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科创板的制度创新猜想:同股不同权——AB股结构
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科创板的制度创新:中概股回归
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科创板的股权激励猜想:四定方案(定人、定价、定量、定时)、期权效用释放
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科创板在证券市场的定位:证券市场制度创新试验田
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责任编辑:常福强
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