科创板征求意见稿将出炉：须符合多重要求

　　读创/深圳商报记者 陈燕青

　　深圳商报

　　记者从多位投行人士处获悉，备受市场关注的科创板征求意见稿即将出炉，上交所日前已与多家大型券商沟通项目储备情况。据悉，科创板未来涵盖的领域主要有信息技术、高端装备制造、新能源、生物医药、技术服务领域。此外，未来科创板推荐企业是否接受红筹股、中概股等VIE架构目前尚未有定论。

　　▎须符合多重要求

　　自去年11月科创板横空出世以来，关于登陆科创板的企业所属行业、条件等的讨论就不绝于耳。

　　根据记者此前获得的《科创板券商推荐指引征求意见沟通情况报告》，券商推荐的企业需要满足四大要求：一是具有自主知识产权，相关技术突破国际封锁；二是相关技术是企业收入增长的主要驱动力，企业主要收入来源于其技术；三是具有成熟的研发体系、研发团队；四是具有成熟的商业模式。

　　此外，根据上交所此前和券商的交流情况，重点鼓励推荐五大领域的企业上科创板：一、新一代信息技术，包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等；二、高端装备制造和新材料，主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床，机器人及新材料；三、新能源及节能环保，主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保；四、生物医药，主要包括生物医药和医疗器械；五、技术服务领域，主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。

　　东北证券研报显示，通过对上市券商的IPO辅导项目进行筛选，符合科创板五大聚焦领域的项目共117个。其中，海通证券、国金证券别以12个和11个储备项目行业排名前两位。紧随其后的是国泰君安、国元证券、申万宏源和招商证券，储备项目数量均为8个。

　　对此，北方一家券商投行人士坦言，“如果推荐上科创板的企业不属于上述五个行业，需要出具专项说明。不过，目前还不是最终版本，但估计推荐的行业大致就是如此了。”

　　经济学家宋清辉指出，“科创板注册制是我国资本市场一次重大的改革，如何能优于新三板、创业板并实现长期有质量的发展，需要一系列配套政策，包括从上市要求到投资者门槛再到退市制度等。”

　　▎推出影响如何？

　　记者在采访时了解到，大多券商投行已对科创板进行了各方面的准备，包括摸底公司项目、招聘相关人员、召开相关研讨会等。

　　多位投行人士表示，科创板首批上市企业不会太多，大多是各个新兴行业中细分领域的龙头企业。

　　市场预期科创板最快有可能在今年上半年推出，一旦推出其影响如何？投资者该如何应对？

　　对于科创板推出的时间和节奏，新时代证券研究所所长孙金钜表示，“参考CDR、沪伦通，预计科创板相应制度建设历时大约在2个月左右；首批科创板上市企业将以高科技属性企业为主，参照创业板首批28家企业的数量，首批科创板上市企业数量在20-30家左右，合计募资规模500亿左右；参考美股和港股IPO，科创板企业在满足严格的信息披露要求后，将由上交所围绕事先设置的市值、收入等标准对公司进行审核，审核通过后由证监会进行最终核准。”

　　前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，监管层在源头上会把关，选择符合条件的企业上市。另外也要控制上市数量和融资规模，防止对二级市场造成太大的资金分流作用。普通投资者可以通过买入公募基金分享科创板的成果，尽量不要自己去炒。

　　最近两个月券商股、创投板块走势较强，市场预期其受益于科创板。对此，平安证券资深投资顾问李信军分析称，“随着科创板的推出，有几个板块将显著收益：一是券商，最直接的受益就是投行业务增加，尤其是保荐实力强的头部券商；二是创投，有了更好的退出机制，行业估值会显著提升，重点关注在手优质项目多的创投公司；三是参股企业，特别是第一批上科创板的参股企业，势必引起市场极高的炒作热情。”

责任编辑：高艳云