互认基金三周年：北上年内注册创新高 南下销量回暖

　　近日，年内第七只北上互认基金惠理价值基金获证监会批准成立。截至目前，市场上已注册的北上香港互认基金共有17只，存续的南下内地互认基金共有51只。

　　年内资本市场跌宕起伏，令众多投资者开始犹豫，如何做好资产配置。而在A股市场加速对外开放的环境下，北上的香港互认基金也正在被内地的投资者所熟知。业内人士表示，相对于南下基金，北上基金似乎更为市场看好。

　　获批数量超过去两年

　　所谓基金互认，是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。自2015年内地和香港两地基金互认政策靴子落地之后，互认基金推出的步伐开始持续加快。

　　证监会官网显示，2015年12月8日，3只北上的香港互认基金获批注册；2016年2月有3只获批；2017年有4只获批；2018年有7只获批。其中，今年获批的7只北上的香港互认基金分别是东亚联丰亚太区多元收益基金、恒生指数基金、中银香港股票基金、东方汇理香港组合-灵活配置增长基金、中银香港全天候香港股票基金、汇丰亚太股票（日本除外）专注波幅基金、惠理价值基金。

　　值得注意的是，北上香港互认基金年内获批数量已创下新高，且超过过去两年之和，这意味着内地投资者有越来越多可供选择的全球资产配置。

　　证监会最新基金募集申请进度表显示，截至12月7日，已有8只提交材料的北上基金处于受理状态，包括海通韩国股票基金、惠理高息股票基金、安本标准精选新兴市场债券基金等。此外，还有1只摩根亚洲增长基金于12月20日刚提交材料。

　　截至目前，市场共有17只北上香港互认基金完成注册，51只南下内地互认基金为存续状态。整体来看，上述北上香港互认基金数量要明显少于南下内地互认基金数量。

　　那么，为什么要选择北上香港互认基金？

　　上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千认为，香港互认基金给内地基金市场带来的效益和作用不容忽视。香港注册的基金侧重于亚太市场，带来的附加收益主要体现在中国香港、中国台湾、日韩、澳大利亚等地区的投资。随着未来获得注册的基金数量不断增加，相信还将引入一些投资于成熟市场和全球市场的产品，值得境内投资者持续关注。

　　南下销量回暖

　　今年以来，A股市场加速对外开放，海外投资持续升温，虽然数量有限，但北上互认基金销售情况明显好于南下互认基金。

　　根据国家外汇管理局公布的最新《香港基金内地发行销售资金汇出入情况表》和《内地基金香港发行销售资金汇出入情况表》，截至10月底，香港基金在内地发行销量累计汇出金额达到253.05亿元，较去年10月底上涨28.28%；累计汇入金额159.94亿元，较去年10月底上涨120.91%；累计净汇出93.11亿元，较去年10月底下滑25.43%。对比来看，内地基金在香港发行销量明显较弱，截至10月底，累计净汇入仅有4.69亿元。

　　不过，对比年初与10月底数据来看，北上互认基金销量不算良好，南下互认基金销量略有回暖，从3.98亿元回暖至4.69亿元。业内人士认为，这与年内A股震荡，内地投资者避险情绪升温有关。

　　全球配置选择

　　《国际金融报》记者注意到，近期又有一项政策利好互认基金的销售。据了解，财政部等三部委对内地个人投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，自2018年12月18日起至2019年12月4日止，继续暂免征收个人所得税。该政策也是对此前互认基金购买免征收个人所得税政策的一项延续。

　　招商证券在研报中称：“基金互认可能带来新增内地资本流量的预期，蓝筹股将会从基金互认中率先受益。但基金互认带来的利好将会是一个慢热过程，短期不足以抵消港股其他不利因素，影响有限。实质利好有待制度进一步开放，允许更多针对内地投资者设计的产品投放市场，才能吸引充足资金通过该渠道南下。”

　　对于当前互认基金的发展情况，独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，近期南下基金销售情况略好，主要在于资本热衷于全球资产配置的需求，海外可选择的投资品种与灵活性较强。北上基金估值优势逐渐突显，但依旧离不开资产配置需求以及风险偏好的要求。短期来看，北上基金预计仍然存在一定的延续性。

　　今年是互认基金成立三周年，郭施亮认为，该类产品有利于积极推动人民币国际化，利于资本市场互联互通。未来，该产品仍将保持一定的优势，满足投资者资产多元化配置需求，提升两地乃至多地资金的流动性与联通性。

　　国际金融报记者 夏悦超

责任编辑：史考