科创板“上线”24天 两类机构打新赚爆

　　科创板“上线”24天，两类机构打新赚爆！谁的“满月酒”喝得最开心？

　　来源： N十财经 

　　每经记者

　　科创板7月22日鸣锣开市，到今天已满一个月。截至8月21日，目前发布招股公告的科创板上市公司共有29家，其中，除了预计于8月28日上市的安博通外，其余28只科创板个股均已上市，上市首日收盘最高涨4倍。

　　作为普通投资者参与科创板的最佳途径，科创板打新的基金表现如何呢？Wind数据显示，截至8月21日共有1790只公募基金共获配超152亿元科创新股，在沪指下跌近1.5%的背景下超九成基金收正，最近一个月平均收益达到4.49%。其中，此前备受关注的科创主题基金最近一个月几乎全部收正，最高回报达到7.68%。

　　而在私募基金方面，据《每日经济新闻》记者了解，不少私募都进行了科创板网下打新，整体来看，可谓是赚得“盆满钵满”：有私募的打新产品单周实现7%的收益，甚至还有单周收益高达10%的产品。而且保守估算，有私募仅在微芯生物这只个股上浮盈就达到1447万元！

　　上市首日谁是科创获配基金中最靓的仔？

　　上周（8月12日）微芯生物上市首日开盘上涨511.85%，创下科创板新股开盘涨幅最高纪录，当天收盘涨幅达366.52%，仅次于安集科技上市首日400.15%的涨幅。自7月22日科创板上市过去近一个月，新股上市首日的开盘涨幅、收盘涨幅、换手率和成交量依然表现亮眼。

　　科创板打新一天3~4倍的高收益令人眼馋，而由于其高风险而加设的诸多门槛让普通个人投资者很难直接参与到科创板打新，但借道公募基金依然能够分享到不错的收益。Wind数据显示，截至8月21日共有1790只公募基金获配了超152亿元的科创板新股，并且最近一个月在沪指下跌近1.5%的背景下有超九成基金收正，平均收益达到4.49%。

　　图片来源：摄图网

　　回顾过去一个月，在科创新股上市首日，哪些基金获得了亮眼的成绩呢？

　　按上市时间划分，当前已上市的28只科创板个股总共分为三批：第一批是7月22日上市的华兴源创等25家公司，第二批是8月8日上市的柏楚电子和晶晨股份，第三批是8月12日上市的微芯生物。《每日经济新闻》记者发现，在三批新股上市当日，都有获配了相关个股的基金净值出现超过4%的涨幅，最高者更是逼近涨停。

　　首批有25只科创新股上市，因此基金获配金额更大，相对占比可能会更高，相关获配基金净值受影响上涨得自然也越多。正因如此，Wind数据显示，7月22日当日科创获配基金TOP5涨幅均超过6%，而随后第二批和第三批却最高仅有4%和5%的收益。

　　虽然科创板打新对基金收益会有一定影响，但不同的市场行情和基金本身质地，影响程度也会大不相同。比如，在7月22日沪指跌超1%叠加科创板25只新股同时上市的背景下，科创板打新收益明显，其中又以规模在1~2亿元的中等规模基金表现明显。但在8月12日，沪指单日上涨1.45%，且仅一只科创板新股上市的情况下，影响将不甚明显，也因此回报前列的基金规模并没有中等规模的特征，从2亿元到18亿元不等。

　　此外，拉长时间到一个月看，有的基金最近一个月涨幅与获配的科创新股发行当日取得的涨幅相当，甚至略有下降。可见，如果只盯着科创新股首日的打新收益并不能为投资者带来足够好的回报，挑选基金时仍应注重科创获配基金本身的质地。

　　180亿元科创主题基金最近一月平均上涨3.5%

　　科创板尚未开市，科创主题基金就已吸金百亿。但由于成立时间尚短等多方面因素，科创板上市之初仅有11只科创主题基金参与了相关个股打新。一个月时间过去了，《每日经济新闻》记者注意到，除第三批的个别科创主题三年封闭运作型基金外，18只科创主题基金中有15只都参与了科创打新。

　　从科创新股的获配情况来看，15只参与科创打新的基金中有8只基金获配了超过10只科创新股，获配新股数最多的是鹏华科创主题3年封闭运作、工银科技创新3年、富国科技创新、富国科创主题3年和万家科创主题3年A，前两只分别获配到25只和20只，其余三只获配了18只。

　　而从获配金额来看，15只科创主题基金共获配了1.48亿元的科创板新股，获配金额最大的五只基金分别是博时科创主题3年封闭运作、鹏华科创主题3年封闭运作、万家科创主题3年A、工银科技创新3年和富国科技创新，获配金额分别是7040万元、1792.72万元、1047.10万元、896.05万元和775.99万元，相对于单只10亿元的规模来说，这样的获赔金额着实难有多大影响。

　　虽然科创打新影响可能不太大，但整体来看近一个月科创主题基金的收益表现不错。Wind数据显示，截至8月21日，18只科创主题基金净值平均上涨3.5%。其中，第一批率先成立的华夏科技创新、富国科技创新、南方科技创新A、嘉实科技创新和工银科技创新3年均取得不错的业绩，最近一个月净值分别上涨7.68%、7.53%、7.29%、6.19%和5.45%。

　　依然看好科创板打新机会

　　科创板上市近一个月，从《每日经济新闻》记者了解到情况来看，大家认为科创板整体运行符合预期，甚至有专业投资者表示超过其预期。

　　好买基金研究中心研究员严雄认为，科创板运行至今目前基本符合预期，从传统的角度去看，估值来说肯定是不便宜的，但考虑到科创板企业的定位和新兴产业属性，本身也不适合用传统估值去考察，从交易活跃度、成交、换手等指标来看，在第一批上市结束后，整体上活跃度出现了小幅下降的态势，但整体也是符合预期的，上市前几日情绪面对市场走势肯定会有影响，后续则是波动逐步收敛的过程。

　　众禄基金资产配置研究院此前从科创板股票的发行速度、平均发行规模、网下配售比例、新股上市之后的涨幅等几个主要维度进行预估，而在科创板开市后，除新股发行速度与预期相当外、新股实际平均发行规模、网下配售比例和上市涨幅方面仍高于预期。“比如新股上市涨幅方面，我们此前按100%预计，实际发现投资者对科创板的新股参与热情很高，新股首日最高涨至500%，超出我们预期。”对于科创板下半年的机会，其表示看好，“总体上我们认为科创板新股仍然是今年比较好的投资机会，投资风险主要是来源于科创板新股发行的速度是否正常和科创板企业的经营情况，但从目前的情况来看，这类风险比较小，属于可控范围。”

　　图片来源：摄图网

　　对于大部分投资者，参与科创板新股的主要方式仍是公募基金。在基金的挑选上，众禄基金资产配置研究院则认为需要从以下几个方面去选择，首先是要考虑基金的规模，同等获配新股份额的情况下，规模越小的基金收益增厚越多，其次要关注基金的权益类资产市值和重仓股票，因为这部分资产的配置是基金波动的主要来源，再其次是关注基金的报价水平，尽量回避多次报价均未入围的基金。最后，其建议投资者做组合投资，降低申报未获配的可能。因为持有一只基金来分享科创板新股收益，有一定不可避免的报价被剔除的概率，此外还需要考虑基金公司与主承销商、发行方是否有关联关系等客观因素。

　　但也有基金业内人士提醒表示，规模大可能会没有明显的打新收益，但这并不意味着规模就越小越好，在选择规模高低最终还是取决于投资者的理念和偏好。小盘基金打新以短期获利了结为主，意在长期持有以获得收益的投资者还是建议挑选科创板战略配售基金或科创主题基金。

　　严雄则表示，从基金的表现情况来看，参与科创板打新的基金，由于前3批上市的企业首日表现均超出了市场预期，整体对业绩的贡献也是非常可观的，尤其对于规模在3亿以下的基金业绩提振更为明显。对于投资者而言，参与此类打新基金的时候，需要关注权益基金的仓位情况，如果底仓占比太高，如果大盘走势向下可能会吞噬掉打新带来的收益，另外底仓个股的选择也比较重要，尽量选择估值较低的，股息率较高的稳健蓝筹品种。

　　科创板正式“满月” 私募成绩单出炉

　　7月22日，科创板鸣锣开市，首批25家公司正式交易；8月8日，第二批公司晶晨股份、柏楚电子上市；8月12日，首发PE高达468倍的微芯生物成为第三批科创板企业。科创板前三批共28只股票，在上市首日的表现均极为亮眼。

　　那么在科创板交易满月之际，这28只个股的表现如何呢？截至8月21日收盘，以首日开盘价计算，28只股票的平均涨幅为10.29%，共有17只股票实现上涨，11只股票下跌。其中涨幅最大的为沃尔德，涨幅达154%。

　　科创板交易虽然火热，但整体来看，上市一段时间后，科创板股票的表现还是出现了较为明显的分化。对于参与打新的投资者而言，首日卖出仍然是较好选择。自从7月22日科创板开市以来，不少参与科创板打新的私募机构已赚得盆满钵满。例如：少薮派投资开足火力积极参与打新，打新产品单周收益率7%，同时旗下多只私募基金产品单周收益高达10%。雷根基金也主要参与科创板打新，近一个月以来，大概实现了25%年化收益率。目前来私募基金的打新收益还是比较可观。

　　区间收益超5%的20只私募基金打新产品

　　（数据来源：私募排排网）

　　据私募排排网统计，最近上市的微芯生物，就有超过20家私募的112只私募产品中签101万股，获配金额2063万元，如果在上市首日卖出，最低也能大赚7026万元。据私募排排网数据显示，从微芯生物的上市给参与打新的私募基金带来的收益来看，以迎水投资为例，旗下的迎水龙凤呈祥11号在2019年7月21日至8月21日期间收益为9.05%；迎水龙凤呈祥6号期间收益为8.36%；迎水龙凤呈祥20号期间收益为7.09%；迎水龙凤呈祥3号期间收益为6.65%；迎水龙凤呈祥7号期间收益为6.62%；迎水龙凤呈祥12号期间收益为5.68%%；迎水安枕飞天1号期间收益为4.15%。

　　知名私募科创板打新 仅一只股或赚1447万元

　　根据私募排排网不完全统计，同样是以微芯生物为例，中签的私募基金包括科创板打新常客少薮派投资、迎水投资，也有老牌百亿私募保银投资、源乐晟资产、拾贝投资与银叶投资，更有知名量化私募锐天投资、九章资产、九坤投资，此外盘京投资、申毅投资、进化论资产、成泉资本等私募也获配不同金额。

　　在微芯生物的网下打新中签名单中，少薮派投资、锐天投资、迎水投资、盘京投资、申毅投资、进化论资产的获配金额都超过百万元。其中少薮派投资的34只产品获配20.8万股，获配金额425.6万元；锐天投资旗下15只私募产品获配金额为338.9万元；迎水投资旗下合计17只私募产品获配金额为282.2万元；盘京投资旗下8只私募产品获配金额178.4万元；进化论资产旗下5只私募产品获配金额110万元。

　　微芯生物发行价20.43元，上市首日开盘价125元，盘中最低90.37元，即便按当日最低价卖出计算，少薮派投资仅打新微芯生物浮盈就达到1447万元。除了微芯生物，少薮派投资也积极参与了首批打新科创板，对旗下多只产品的业绩贡献也十分明显，根据私募排排网数据，在7月21日至8月21日期间，少薮派投资旗下至少有30只产品的收益超过5%，而同期上证指数却下跌了1.50%。

　　实际上少薮派投资在此次科创板打新收获颇丰：在首批25只新股中入围了22只，平均涨幅超过140%，获配2.98亿元的新股配送额度，打新产品单周贡献了7%的收益；第二批新股全部入围，平均涨幅超过300%。另外，迎水投资的17只产品中签微芯生物，获配13.8万股，获配金额282.2万元，仅次于少薮派投资与锐天投资。迎水投资参与打新的私募产品收益同样表现亮眼，虽然目前不少产品净值仅更新至8月9日，但是纳入私募排排网统计的其7只私募打新产品仅打新以来的平均收益就达到6.8%。

　　看好科创板估值消化之后的投资机会

　　8月22日，科创板交易迎来了“满月”，首月整体运行平稳，投资资金趋于理性。不过记者从多家私募了解到，他们对于科创板新股的打新热情仍然持续。悟空投资认为，科创板首月表现基本符合预期，初期热度较高，目前处于消化估值阶段。目前科创板个股走势趋势趋同，随着估值的不断消化，好公司有机会慢慢体现出其价值。作为资本市场改革先锋，科创板个股对价值的引领作用会逐步显现，公司后续也会继续关注。

　　基岩资本副总裁范波表示，科创板运行一个月以来表现符合预期。截至21日收盘，从28家已上市企业的最新估值和股价定位来看，科创板市场整体延续了开市交易以来的高定位和较高估值，28只个股相对发行价的累计涨幅均超过80%，平均涨幅达到183%，其中10只超过200%。同时范波也指出，从上周以来，科创板连续四天处于涨少跌多的状态，成交额、换手率均有下降趋势，整体来说，投资者资金交投热度逐渐趋于理性。后续随着科创板的扩容，相关公司的股价将会逐渐趋向分化。

　　容维证券张宇哲告诉记者，科创板个股近期的盘面较上市初期有了较大的萎缩，说明炒作热情有所降温，炒作回归理性。目前科创板的市盈率相较主板高出很多，炒作热情下降原因之一是“恐高”。目前科创板个股整体市盈率为96.82倍，需要有一个价值回归的过程。另外，目前主板市场行情走好，对短线资金有更大的吸引力，不排除资金转换“阵地”。当然散户投资者也要注意科创板个股潜在的风险，毕竟估值水平过高将压缩盈利空间。

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责任编辑：陈志杰