问鼎科创板讲座：定位 登陆科创板的必要条件

　　问鼎科创板系列讲座之一：定位，登陆科创板的必要条件

　　来源微信公众号： 天下公司 

　　周刊特约研究员/付明德  明德庐

　　作为中国资本市场的“新兵”，科创板承担着服务科技创新和资本市场改革的两大重担，其定位和门槛自然有别于现有的主板、创业板等板块。

　　就其定位而言，根据中央深改委和证监会的有关规定，科创板定位于“坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。”

　　上述定位首先给出了三个“面向”这一“方向”要求。这三个“面向”不是相互独立、相互割裂的，而是相互联系、互为条件的。按照这一方向性要求，在科创板上市的企业，其技术先进性必须满足于达到“世界科技前沿”这一“高”要求，而不是“国内领先”或者“行业领先”。然而，仅仅技术先进还不行，还必须“面向经济主战场、面向国家重大需求”。也就是说，即便技术的先进性达到了“世界领先”的程度，但如果不能满足“面向经济主战场、面向国家重大需求”这两方面的要求，也不能登陆科创板。比如，基础科学研究、暂时不具有转化条件的科研成果，即便这些科研水平达到了世界前沿的水平，但也不能问鼎科创板。

　　方向性明确了，对象和目标也就明确了。科创板服务的对象就是“符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”，重点支持“新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业”。目标是“推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革”。

　　上述定位，实际上给出了登陆科创板的必要条件，为科创板设定了第一道门槛，不符合条件的企业就会被拒之门外。

　　既然科创板的定位是问鼎科创板的必要条件，而作为条件就应当像一把标尺，客观、明确、具体，用这个标尺去衡量发行人是否符合条件，只有这样才能做到客观、公平、公正。然而科创板的上述定位，却具有相当的模糊性和主观性，比如，如何认定某技术水平达到了世界科技前沿？如何认定该技术符合“面向经济主战场、面向国家重大需求”这一要求？如何确定已经“突破、拥有关键核心技术”？如何确定市场认可度？这些问题，有关办法、规则并没有给出明确具体的标准，实事求是的讲，也无法给出一个具体和明确的标准。而这些问题，又是问鼎科创板所必须解决的问题。因此，这些问题，不但是审核机构、监管部门、中介机构需要解决、掌握的问题，更是发行人需要了解和掌握的问题，有关这一问题，请看下篇文章：如何认定发行人符合科创板的定位。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

责任编辑：张恒