10年一轮回 一场史无前例深幅调整 | ||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年06月06日 02:40 北京娱乐信报 | ||||||||
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 如果仅以股指为标尺，上证指数(资讯 行情 论坛)上周五创出的不过是1997年2月以来最低点，深成指更尚未打破5·１9低点。但若用平均股价去衡量，中国股市10多年的发展历史中，仅有1994、1995年的平均股价水平略低于当前。10年过去了，市场重回起点。 这10年中，股市既让投资者体验了一轮又一轮波澜壮阔牛市的收获，创造出百元股票的神话；也带领投资者走过一波又一波漫漫熊途的煎熬，到目前10元以上的股票仅有48只，
苏宁电器(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)，这些业界翘楚，都难逃一跌；石化、煤炭、钢铁、汽车、电力、港口运输，这些当年的热点板块，如今也遭到了机构的无情抛弃。轮回后，洗尽铅华的市场平均价格又回到了5元以下。 就在股市停在1000点的上周五下午，证监会召集45家保荐机构齐聚京城；以及有关部门正在上海秘密调研，研究整体扶持券商的大计划，难道这次券商会救市？ 重构股市价值 海市政府上周五召开了上海上市公司工作会议。中国证监会主席尚福林在讲话中表示，股权分置改革对提高上市公司质量具有重要的积极作用，中国证监会将积极推进股权分置改革，并创造有利条件支持上市公司做优做强。 时间倒回4年前，2001年9月，时任中金公司董事总经理兼研究部主管的许小年执笔写了题为《终场拉开序幕——调整中的A股市场》的研究报告。当时有观点认为，当指数跌到较干净的程度——或许是1000点，政府再引入做空机制等一系列的重建手段，再塑一个健康、完美的市场。 就是股权分置改革让股市重回千点，19个交易日内，上证综指160点指数“香消玉殒”，两市流通市值已经跌破1万亿大关。 招商证券的一份研究报告认为，在6月中上旬第二批股权分置改革试点推出前后，政策面有望再次出现积极变化：一是推出超出市场预期的股权分置改革试点方案；二是推出若干配套改革措施为股权分置改革保驾护航，可能的措施包括取消红利税、推出平准基金、扩大QFII入市额度、暂缓市场扩容等等。 中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，股权分置改革完成之后，上市公司赖以存在的平台将彻底改变，科学合理的资产定价机制会慢慢完善起来，上市公司控股股东及管理人员的行为会更加理性。 也有专家称，因为股权分置改革后股票流通量大增，立竿见影地带来两个效果：股价普遍走低和股权重组兼并活跃。前者股票买入价越低，上市公司“派现率”就会越高，从而上市公司的投资价值也相应的提高了；后者因为全流通后筹码开放，吸筹、控股相对容易，必然导致上市公司股权重组、兼并的活跃。一场成功的重组兼并，无疑会在股市里制造一只“牛股”。 黄靖涛 千点回望 一直以来，沪指的1000点不仅是一个重要的整数关口，而且是股市的强弱分水岭。历史上，大盘曾围绕1000点展开了多次的争夺。在8年之后股市再次回到千点的时刻，回顾历史就显得更加重要。 -1992年 5月21日，这是上证指数首度跨越千点的日子，在全面放开股价的利好刺激下，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一个交易日的收盘点位616.99点上涨643.33点，涨幅高达104.27%。 5月27日，大盘在以1250.56点低开后，盘中一度下探至823.36点，不过，当日还是报收在1193.17点。 -1993年 1月12日，大盘冲高至1028.43点，随后的一个月上涨至1558.95点。 3月23日，大盘再度跌破1000点，以971.25点报收，日跌幅达到6.33%。 经过激烈的争夺，4月6日，大盘再度突破1000点，并发动了一波强劲的反弹行情，至4月29日摸高1392.62点后结束。 5月25日之后，多空双方围绕1000点再度展开激烈的争夺，至7月1日，空头再度将大盘打至1000点之下，并在随后急跌至777.73点。 -1994年 9月6日，大盘再度上涨至1004.92点，之后震荡上行至1052.94点。 9月14日，大盘下跌5.67%，再度回到千点之下。在随后的下跌中，大盘下探至524.43点。 -1996年 10月23日，大盘上涨3.52%，以1010.83点报收。之后大盘在1996年12月11日摸高1258.69点并见顶。 12月17日，在《人民日报》发表社论后，大盘回到了905.58点。 -1997年 2月21日，大盘大涨5.39%，报收在1017.13点。此后，大盘再也没有跌破过千点大关。 |
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