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“喝奶”行情火爆！资金瞄准涨价题材，但这些知名奶企泼冷水
潘宇静
1月7日，中信乳制品指数尾盘拉升。成份股中，庄园牧场涨停，伊利股份、妙可蓝多涨超2%，但板块内也有多只个股下跌。
（来源：Wind）
在鲜奶价格上涨带动乳制品企业提价的预期下，乳制品指数2021年涨幅已超过15%。
（来源：Wind）
但是，刚刚，光明乳业回复中证君称，目前公司乳制品暂时没有涨价计划。
全国生鲜乳价格上涨
上海奶业协会发布通知，鉴于当前全国各地奶价和牛奶消费市场情况，奶农和乳企双方达成一致意见：2021年上半年上海地区生鲜乳收购基础价为4.03元/公斤。
（来源：上海奶业协会）
根据上海奶业协会此前发布的信息，2020年上半年生鲜乳收购价为3.92元/公斤，此次调价同比上涨0.11元/公斤。
北方鲜奶价格同样出现上调。中证君了解到，黑龙江省奶协近期也发布了鲜奶调价的通知，每公斤大约上涨0.2元，黑龙江省鲜奶指导价是每季度进行一次调整。
“当地奶业协会根据区域鲜奶市场的情况，会做一个指导价格，市场价格在这个指导价基础上浮动。”北方某大型乳企奶源部资深人士称，奶源涨价已成趋势，但是各个地涨价幅度不一样。
乳制品企业态度不一
“鲜奶价格确确实实在上涨，将增加乳制品的成本。所以乳制品价格势必要随行就市。”上述业内人士称。
不过，1月7日，光明乳业相关负责人回复中证君称，目前公司乳制品暂时没有涨价计划，后续如有再另行告知。
完达山乳业称，完达山液奶总体上价格不做调整，部分新包装产品，会略微降低促销力度。
1月5日，海通证券发布调研报告显示，伊利、蒙牛的基础白奶产品元旦后涨价3%-5%。中证君从接近上述公司的人士处了解到，公司内部没有得到要涨价的消息。同时，多家媒体报道，伊利董秘办回复个人投资者时表示，公司基础白奶有不到5%的提价，主要因原奶成本上涨的压力。
原奶市场成必争之地
2020年下半年，伊利认购中地乳业，蒙牛入主中国圣牧，红杉资本和高瓴资本加持君乐宝，看重的都是原奶市场。
中国圣牧表示，公司奶牛单产提升以及成本费下降显著，公司有效整合资源，统一过程管理，实现集团运营效益最大化，从而使得公司归母净利润大幅向好。
中地乳业表示，奶牛养殖形势整体趋好，生鲜乳产量平稳增长，奶牛存栏趋于稳定。生鲜乳价格呈现有序平稳上涨的态势，养殖效益持续回升。
行业竞争格局进一步优化
对于这一轮鲜奶价格的上涨，上述业内人士称主要是三个方面的原因推动。首先是节假日的效应。“为春节备货，各个厂家可能奶源不足，要征收一部分，也就是合同外的，需要整体议价。”其次是近期饲料原料上涨，以玉米和豆粕为主，所以奶牛的饲料成本增加了。第三是其他物价因素上涨。
根据中国奶业协会的数据，2020年上半年，10个主产省生鲜乳月平均价格呈下降趋势，6月份价格回稳，三季度呈现大幅上涨。
（来源：中国奶业协会）
据国家统计局数据显示，2020年前三季度全国牛奶产量2329万吨，比上年同期增加175万吨，增长8.1%。三季度，全国牛奶产量898万吨，环比增加121万吨，增长15.6%，同比增加71万吨，增长8.6%。三季度生鲜乳产量和生产效益稳步回升。
（来源：中国奶业协会）
天风证券食品饮料团队称，乳制品企业受奶价上涨影响或加速集中。乳制品行业整体竞争格局呈现进一步优化趋势，预计未来整个乳制品行业“小而美”与“大而全”将同台共舞。
国海证券分析师余春生认为，自2020年上半年开始，国内原料奶收购价格同比持续上涨，原奶价格上涨可能催化乳品的价格提升，促使头部企业毛利率与销售费用率之差增大。
责任编辑：杨红卜
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