资金进场了？转板概念股持续飙涨

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　　资金进场了？转板概念股持续飙涨，这家公司创下精选层个股单日收盘最高涨幅纪录，专家：不宜高估政策对短期市场的影响

　　来源：新三板论坛 

　　原创 证券时报 钟恬 

　　今天是精选层转板细则公布后的第二个交易日，转板概念股持续飙涨，第二批发行的4家精选层公司股票更是占据了涨幅榜前列，并已全部回到发行价之上。交投也继续放量，今天36家精选层个股合计成交5.11亿元，较转板细则公布前一个交易日的成交额翻了3倍多。

　　证券时报记者采访的多位专家认为，转板上市概念股的上涨将会是螺旅式上涨，会把精选层拟转板标的估值水平拉至与主板对标公司贴近，不过也不宜高估政策对短期市场的影响，毕竟精选层并不支持高估值。

　　第二批4家公司成暴涨龙头

　　受上周五新三板转板上市细则影响，今天精选层继续大幅上涨：33家上涨、3家下跌，平均涨幅为5.70%。

　　第二批发行的4家精选层公司股票表现出彩，占据了涨幅榜前4位。其中，万通液压上涨29.15%，距离涨停只差9分钱 ，创下精选层个股单日收盘最高涨幅纪录。居于第二位的诺思兰德上涨19.78%，德众股份、常辅股份则分别涨16.20%、14.80%。目前，这4家公司股价均回到发行价之上，且较发行价涨幅均超过10%。其中万通液压目前股价较发行价暴涨80%，诺思兰德、德众股份、常辅股份目前股价较发行价上涨24.75%、15.56%和13.56%。

　　对此，银泰证券股转业务部总经理张可亮认为，第二批精选层企业涨得多，主要是发行价定得低，基本贴近底价发行，市盈率在15倍以下，存在被低估的空间，由于具备低估+转板概念，所以得到炒作。

　　此外，今天鹿得医疗、三友科技的涨幅也均在10%以上，观典防务、旭杰科技、殷图网联等的涨幅也居于前列。青波资本董事长习青青表示，有转板预期，独立性好的个股纷纷暴涨，投资者会把精选层拟转板标的估值水平拉至于主板对标公司贴近，从交易量上看，交易量恢复的不错，资金参与情绪高。

　　从交投上看，成交额连续两日放量。统计显示，在11月27日即转板细则公布前一个交易日，36家精选层个股合计成交1.34亿元，昨日成交翻番达到3.7亿元，而今天成交继续活跃，成交额增至5.11亿元，为11月27日成交额的3倍多！

　　不少市场人士认为，这是资金进场的迹象，有的猜测是游资所为。张可亮认为，这波行情的启动，肯定不是散户这个带来，而是是有机构资金进来，“应该是有一些先知先觉的证券二级市场基金在大举买入。”

　　不过，昨日也有3只股票收阴，其中包括贝特瑞和森萱医药。资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，作为上市公司控股子公司，这些公司先得满足分拆上市条件后才有机会转板上市，所以难度较大。张可亮也表示，应该是有部分的投资者开始调仓换股，卖出这些股票，然后买入那些有转板概念的股票，所以形成了这样的一种分化。

　　或将螺旅式上涨

　　究竟这波转板概念行情能走多远，对其他新三板股票又有何影响？

　　周运南认为，转板上市概念行情不会只是一日游的行情，但也不可能一蹴而就、一步到位，转板上市概念股的上涨将会是螺旅式上涨，起止概念兑现或者破灭。同时，非概念股可能还会下调，这就是确定性和预期带来的二级市场分化。这两天的鹿得医疗和万通液压表现优异，已初步具备头部概念股的潜质了，但最终哪只股票或者哪几支股票能真正成为转板概念股的龙头，还需要以质地为基础，以市场喜好为信报，以转板潜力为核心，多观察几天才能确定。

　　不过，习青青则认为，市场的涨幅更多的是转板情绪预期推动，若计算个股估值性价比，未必有足够大上涨空间，要谨防情绪维持度不够，出现回撤。张可亮也认同，转板概念行情的上涨应该就不会持续太久，因为毕竟精选层也不支持高估值，等到估值跟A股拉齐之后，就涨不动了，当然也不排除个别股票存在炒作。

　　申万宏源证券研究所新三板研究负责人刘靖认为，不宜高估政策对短期市场的影响，但看好2021年二季度后部分公司表现，理由是：首先，转板制度已经包含在市场预期之中，规则总体符合预期；其次，转板行情是 pre-IPO 行情中的一段，pre-IPO 的挖掘始于精选层前，而非精选层后，不能因为精选层不涨，就认为预期没有反映过；第三、风险仍然存在，过会风险、盈利风险、A 股的波动风险是三大要素，当前离首批精选层申请转板仍然有 8 个月以上，估值缓冲垫仍然需要；第四、短期估值吸引力也不大。

　　刘靖表示，看好 2020 年年报之后市场的分化行情。因为明年一季度后，公司对全年经营的展望开始影响市场预期，而 2020 年年报落地也为筛选转板公司提供了依据，届时部分公司有望享受“业绩切换+估值提升”的行情。

　　在张可亮看来，今天转板概念股暴涨而没有转板预期的股票开始下跌，这种行情也恰恰说明了目前的精选层市场并不成熟，即精选层还没有摸索形成自己的估值体系，还是在参照A股的估值体系。

　　“所以我想新三板精选层自身的制度完善、建设，以及它的投资者教育工作，或者说投资者、投资机构的引进以及市场宣传等方面，还存在着很多需要提升完善的地方，可以说依然任重道远。”张可亮说。

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责任编辑：杨红卜