每经记者朱秀伟

　　横盘几个月的造纸印刷股突然发力，特别是昨日，在大盘调整背景下，依然表现抢眼，成为当天涨幅最大板块。业内认为，在行业景气回暖的背景下，该板块上涨有望得以延续。

　　造纸板块本周表现抢眼

　　上周《每日经济新闻》证券周刊，以《纸价回升趋势明显造纸板块估值优势显现》为题报道了造纸行业在去库存化结束、纸价回升等积极因素影响下盈利能力将从低谷中走出，并且在其他板块均被爆炒的背景下，处于估值洼地的造纸板块更值得关注，并提示了重点关注太阳纸业(002078，收盘价14.30元)、博汇纸业(600966，收盘价8.53元)等5只造纸板块的龙头股票，而本周，该板块强劲走势验证了本报的判断。

　　本周一，博汇纸业、太阳纸业、华泰股份的涨幅均超过3%，太阳纸业更是一度超过5%，创出近几个月来的单日最大涨幅。而更让人没想到的是有“蜗牛股”之称造纸印刷板块昨日继续延续上涨趋势。昨太阳纸业、博汇纸业一度封上涨停，华泰股份、晨鸣纸业也都有不错表现，板块指数居涨幅第一。

　　行业拐点来临

　　从消息面来看，本周造纸板块并无直接的利好出台，相反却有利空消息公布。

　　龙头晨鸣纸业大幅预亏无疑是重大利空消息，但市场却以大涨方式予以了回击。

　　“晨鸣半年报同比大幅下滑在意料之中，因为去年同期是造纸行业景气度最高的时候。”一位券商研究员向记者解释。

　　中信金通投资顾问部王浩更是在本周一发布研究报告指出造纸行业拐点显现，并认为未来纸种仍有提价可能，毛利率也将明显提升；但同时他指出，造纸行业重点公司涨幅远滞后于沪深300指数，估值相对降低，行业基本面的持续回暖将提升其估值水平，在投资策略上他建议三季度配置估值较低的纸业股。

　　银河证券也认为当前股价所反映的估值水平依然偏低，指出随着时间推移，未来股价必将向反映2010年的盈利预期的估值水平回归，而银河证券认为重点公司明年20倍动态市盈率为合理水平，因此，银河证券认为当前价格比合理价格低估至少30%，而这份研究报告是昨日发布的。

　　具体到公司方面，银河证券依然看好几只龙头股票，分别是太阳纸业、晨鸣纸业、华泰股份、博汇纸业。

　　另外，考虑到并购预期、新产品贡献等因素可能带来的交易机会，银河证券谨慎推荐了岳阳纸业、景兴纸业和银鸽投资。

　　晨鸣纸业预亏7成低谷期28亿抓紧扩张

　　昨日，晨鸣纸业发布的业绩预告显示，预计今年上半年业绩同比大幅下降7成以上，上半年归属母公司的净利润约为1.6亿元。对此，晨鸣纸业表示，由于受全球金融危机的影响，2009年上半年纸张市场需求萎缩，导致价格下降，公司纸品毛利率降低，从而使公司整体业绩下降。

　　不过，东方证券认为，以此次公告为分水岭，晨鸣纸业下半年将踏上盈利均值回归坦途。

　　在行业回暖的预期下，晨鸣纸业也未停止扩张产能的步伐。在此前宣布近百亿投资项目之后，又宣布斥资28亿上两个新项目，即全资子公司湛江晨鸣浆纸有限责任公司的两个项目，分别为年产70万吨木浆项目和45万吨高级文化纸项目。

　　分析人士表示，该公司两大项目投资成本较低，将成为企业未来的竞争力所在，2011年底开始项目将产生利润。每经记者肖晓芬

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