「融信数联」冲刺港股IPO，决策智能赛道再添新军

2026年6月17日，来自北京的融信数联首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为浤博资本。

公司是中国领先的决策智能解决方案提供商，2025年收入3.81亿元（同比上涨35.43%），净利润0.38亿元（同比上涨24.70%），毛利率35.50%。

公司是中国数据智能体驱动的决策智能解决方案提供商，致力于通过数据智能体图谱技术赋能全数据生命周期的智能决策。

公司决策智能解决方案整合四项核心模块：

• L1「岱」－数据智能决策组合：提供决策支持与输出。

• L2「瀚」－融合分析数据平台：支持多源数据融合分析。

• L3「格」－数据治理工具集：实现数据清洗与治理。

• L4「钧」－安全可信数据框架：保障数据安全与隐私计算。

公司的决策智能解决方案已广泛应用于：智慧城市、金融与商业服务、通信与信息安全、工业与能源、交通与物流及医疗与教育等六大下游领域。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

• 收入分别约为人民币2.80亿、2.81亿、3.81亿，2025年同比+35.43%；

• 毛利分别约为人民币1.09亿、1.08亿、1.35亿，2025年同比+25.26%；

• 净利分别约为人民币0.18亿、0.30亿、0.38亿，2025年同比+24.70%；

• 毛利率分别约为39.04%、38.39%、35.50%；

• 净利率分别约为6.40%、10.75%、9.90%。

截至2025年底，公司年度经营现金流约-0.8亿元，账上现金约0.66亿元，短期借款1.97亿元，长期借款0.06亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国决策智能应用市场于2025年达至约人民币303亿元，2021年至2025年的复合年增长率约为27.0%。市场预期于2030年达至约人民币804亿元，2026年至2030年的复合年增长率约为20.5%。

中国数据智能体驱动的决策智能应用市场于2025年达36亿元，预期2030年达113亿元，2026年至2030年的复合年增长率约为24.6%。

于2025年，中国约有1,000至1,500家公司提供决策智能应用解决方案。公司于中国决策智能应用市场排名第九，市场份额约为1.3%。

于2025年，中国约有100至150家公司提供数据智能体驱动的决策智能应用解决方案。公司在中国数据智能体驱动的决策智能应用行业排名第一，市场份额10.5%。

可比公司

同行业IPO可比公司：云知声(9678.HK)、百融云-W(6608.HK)、深演智能(2723.HK)

董事高管

董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中，控股股东包括于先生、成先生及李先生（一致行动），以及其控制的融傅成、信泰天成、岱瀚钧格。合共控制公司约45.54%的投票权。

• 融傅成（由于先生、成先生及李先生根据一致行动协议共同控制）：18.12%

• 于先生：22.81%

• 岱瀚钧格（于先生全资持有）：0.16%

• 上源名：0.14%

• 衡庐雅望二期：1.25%

• 清桐旺：1.39%

• 中留联创：1.80%

• 钟军先生：2.00%

• 诚立信：2.26%

• 正心睿盈：2.45%

• 王会卿女士：2.72%

• 鲁金利女士：3.00%

• 融数智胜：3.11%

• 开源雏鹰（陕西煤业(601225.SH)占60%权益）：3.18%

• 繁星聚力：3.50%

• 辰星聚源：3.99%

• 北京中大：4.00%

• 信泰天成：4.44%

• 聚势共创：4.95%

• 海南联云：6.00%

• 恺富资本：8.73%

融资历程

公司上市前经历了多轮融资，在2026年4月的融资中，公司的投后估值约为11.34亿人民币。

据LiveReport大数据统计，融信数联中介团队共计8家，其中保荐人1家；公司律师共计2家，综合项目数据表现有待提升。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

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