概念追踪 | 三部门联合促进扩大汽车消费行业再获政策加持建议汽车产业链全面布局(附概念股)|乘用车_新浪财经

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11月21日，工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。其中提出，深挖市场潜能扩大消费需求。进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。招商证券表示，自上而下看好汽车行业系统性机会，结构性表现方面，新能源、零部件、智能化是2023景气较高细分行业，商用车有望走出底部。结构与趋势并重，全面布局汽车行业。

现行乘用车政策主要包含：1)燃油车2.0升及以下排量且30万元以内乘用车阶段性减半征收购置税;2)新能源乘用车补贴，单车纯电最高1.3万、插混最高0.5万元。华西汽车崔琰团队认为本次工信部发文总体要求为确保2022年四季度平稳收官以及为2023年实现“开门稳”打下坚实基础，结合过去几轮乘用车刺激政策的逐步退坡，明年乘用车政策仍有望接力，实现平稳过渡。

据中汽协发布10月汽车工业产销数据显示，10月汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，同比分别增长11.1%和6.9%。受疫情多发散发等影响，终端市场承压，生产供给比9月略有下降。由于车辆购置税减征政策的持续发力，与上年同期相比，产销量仍保持增长势头。1-10月，汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，同比分别增长7.9%和4.6%。增速较1-9月分别扩大了0.5和0.3个百分点。

其中，10月，新能源汽车产销分别完成76.2万辆和71.4万辆，同比分别增长87.6%和81.7%，市场占有率达到28.5%。1-10月，新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到24%。

在汽车产销仍保持增长势头叠加政策刺激的情况下，汽车产业链有望保持高景气。其中，头部铝压铸企业22年营收净利双高增。华创证券指出，铝压铸公司具备量+价双重强支撑，部分公司有望实现30%以上增长。1)量：预计明年乘用车批发同比+1.7%、其中燃油-17%、新能源+52%，多数铝压铸公司新能源订单在明年具备大幅放量潜力，对冲燃油车业务弱势。2)价：轻量化浪潮已在新能源车领域开启，平均单车用铝量较燃油车高20-30kg，多数铝压铸公司配套新能源车的ASP远远高于传统燃油车，拉动营收实现更大幅度增长，在汽车零部件大类中结构性特征突出。

据市场消息，11月14日，广东鸿图公告拟非公开发行A股募资22亿元用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目等，其背后反映出在新能源车加大铝合金用量的背景下，压铸企业乘势而上的新局面。

据民生证券研报，2022年以来已有21家压铸及压铸模具企业通过非公发、可转债等方式募资，募资总额超240亿元，其中爱柯迪、文灿股份、广东鸿图2022年分别募资15.7/28.2/22亿元，据公司公告披露，项目投产后爱柯迪、广东鸿图2022年新增产能分别为3710/500万套。民生证券表示，以上有望推动后地板下一代大型一体化压铸件产品落地，一体化压铸东风已至。

铝合金市场方面，工信部《节能与新能源技术路线图》提出我国2025/2030年单车用铝量目标为250kg/辆和350kg/辆。铝合金市场顺势发展，民生证券预计2025年国内汽车用铝量有望达653万吨，铝合金市场规模有望达2610亿元。

投资机会，民生证券持续推荐乘用车板块，推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车;新一轮汽车周期智能化为核心，建议超配线控底盘龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向，座舱电子赛道推荐域控制器核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达，以及传统内外饰智能化升级的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。关注华为智选车及安徽产业链相关标的光洋股份、瑞鹄模具、飞龙股份和华依科技。