市场热点集体哑火:医疗器械集体杀跌 新能源汽车也分化了

市场热点集体哑火:医疗器械集体杀跌 新能源汽车也分化了
2020年11月26日 11:55 新浪港股

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  11月26日消息,昨日香港特首发表施政报告,当中提出扩大互联互通选股范围,港股恒指一度突破27000点大关,不过,港股尾盘回落,市场热点集体哑火。高值医用耗材来袭,医疗器械集体杀跌;物业股暴跌不断,大型互联网科技、明星消费股集体低迷,市场到底怎么了?

  非盈利生物科技纳入恒指,未提第二上市

  昨日香港特首发表施政报告,当中提出扩大互联互通选股范围,计划加入未盈利生物科技股份,也会纳入科创板A股股份,但却未有提及第二上市的中概股。第二上市的股份如阿里巴巴9988.HK、网易9999.HK和京东9618.HK应声下跌,全部收市跌逾1%。未有盈利生物科技公司涨幅受限,康希诺等盘中涨超4%,今日诺诚建华涨超4%,启明医疗涨超2%。

  未提第二上市,这个事情怎么看?安信国际表示,A股市场会开放给这类股份到国内上市,因此,内地资金最终仍可投入这些股份。另外,国内机构资金也可经QDII等机制投入这些股份。事实上,这些股份在回归港股上市前的美股交易以至在香港上市后的港股交易,均有庞大交易,不在港股通对这些股份的交易量不会构成重大影响。我们重申看好阿里、京东等股份的前景,如果这些股份因为互联互通纳入第二上市的憧憬落空而受压,我们认为是趁低吸纳的良机。

  安信国际表示,未有盈利的生物科技股(香港市场称为B股)可望纳入港股通,则会有利这些股份的交易量以至估值的提升。当中,我们看好康方生物-B 9926.HK、药明巨诺-B 2126.HK、康希诺-B 6185.HK等。

  高值医用耗材来袭,医疗器械集体杀跌

  根据《国家医疗保障局全国高值医用耗材集中采购数据快速采集与价格监测实施方案》,第二批医用耗材清单主要包括以下类别:人工髋关节、人工膝关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。同时,文件要求对第一批血管介入类、非血管介入类、起搏器类、眼科类产品进行增补。

  纳入国家集采基本上就意味着这一类品种的大幅降价。就在本月对冠脉支架的国家集采中,最终直接将冠脉支架的均价拉到了700元左右。蓝帆医疗旗下的吉威报出了全场最低价,降价至469元/个,降幅达96.52%。微创医疗的冠脉雷帕素洗脱钴基合金支架系统,降价至549元/个,降幅达92.68%;而乐普医疗中标的钴基合金雷帕素洗脱支架系统,到645元/个,降幅达92.32%。这样的“自杀式降价”让大量资金恐慌式出逃。而本次的高值医用耗材集采带来的恐慌情绪可想而知。

  受次消息影响,爱康医疗昨日暴跌16%,今日再跌4%。公司髋关节营收占比超50%,膝关节占比超25%,两者营收占比合计超82%。

  康基医疗是中国最大的国内微创外科手术器械及配套耗材(MISIA)平台。公司的收入几乎全部去是医疗器材带来的营收,正是本次集采关注的重点领域。

  同样,威高股份也影响非常大,公司主营医疗器械、骨科产品、血管介入器械、注射器、血管设备等,主营行业几乎全部是本次集采的重点领域。

  物业股连日暴跌,新上市物业股瑟瑟发抖

  最近五日,物业股不断暴跌,第一服务跌超18%,世茂服务跌超16%,新城悦跌超11%,,融创服务跌超9%,甚至碧桂园服务昨日也跌了5%。

  据新浪港股统计,截至目前,港股共计上市了34只物业股,A港共计有37只物业股,今年以来港股上市13只物业股。排队上市的还有华润万象生活,恒大物业、佳源服务、远洋服务。

  首先,物业股集中上市,使得行业稀缺性不再,市场分析表示,“中国物业管理公司并不稀缺,物业管理公司的同质化程度较高。过去只是板块缺乏可投资标的。但新股的大量上市改变了投资者的看法,简单来看,四季度上市的比前三个季度总和还要多,这一概念的稀缺性已然消失,资本热潮现在已经基本过去。”

  其次,市场有杀估值的内在需求。我们看到,物业股平均估值31.5倍,但有16只超过平均估值,本次大跌股多数为高估值公司。截至目前,融创服务估值高达78倍,卓越商企服务估值60倍,世茂、金科等超50倍。随着市场环境走差,资金有杀估值的内资需求。

  最后,物业股利润率较低,制约了物业股市梦率。国泰君安证券研报指出,目前国内物企90%的收入都源于基础服务,大多数物企主营业务仍停留在物业管理价值链的低端,同质化的服务也使得物业管理行业竞争激烈,行业的净利润仍然处于较低水平,并未形成资产增值到租金提升的正循环过程。

  万千宠儿新能源汽车突然哑火,短期压力凸显

  无论是政策对新能源和清洁能源的支持还是特斯拉投资逻辑的追捧,新能源汽车今年以来上演暴涨行情,特斯拉市值超5000美元,大约=茅台+美团,马斯克更是超越股神巴菲特、微软比尔盖茨等华尔街大佬跻身全球第三大富豪。彭博更是表示,马斯克已经成为第二大富豪。

  无独有偶,今年以来,理想汽车、蔚来汽车、小鹏汽车、比亚迪长城汽车、长安汽车、恒大汽车五菱汽车等集体爆发,蔚来更是成为10倍股,比亚迪也因为巴菲特豪赚20倍为市场津津乐道。

  不过,新能源汽车近期出现风波。近日高涨的新能源汽车中概股大多回落,蔚来汽车收涨逾0.3%,理想汽车和小鹏汽车分别收跌逾7%和9%,理想终结连续两日创新高的势头。

  A股汽车股跌幅居前,近期牛逼哄哄的长安汽车大跌7%,比亚迪跌超4%,长城汽车跌4%。港股的新能源汽车走跌,光伏新能源开始走势分化。

  发改委产业发展司拟对全国范围内的新能源汽车投资项目进行摸底调查,要求各地在11月18日前上报所属地区新能源汽车项目建设进展和运营情况。并点名要求各地上报恒大、宝能自2017年以来在当地的汽车投资项目进展。市场恐慌情绪上演,纷纷上演用脚投票,新能源宠儿被抛售,恒大汽车更是连续下跌。

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责任编辑:张海营

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