光银国际：蚂蚁银行在港入驻，虚拟银行蓄势待发

本文来自 微信公众号“光银国际”。

蚂蚁集团旗下的蚂蚁银行(香港) 于9月28日起正式开业，这是香港第六家虚拟银行。随后一账通银行及富融银行亦相继开业，香港首批共8家虚拟银行全数正式运营。

相对于传统银行，虚拟银行能有效发挥互联网的渠道优势，利用最新科技降低人员成本，通过打造更多元的贷款场景和外部生态系统的构造，在激烈的市场竞争中寻求更多机遇。

然而虚拟银行的发展道路也面临严峻的挑战，如严格的监管环境、数字习惯的培养、创新业务的风险。数字化时代下，虚拟银行或会把握机遇，面对挑战，积极响应技术创新，充分发挥经营优势，提升金融服务效率，优化客户服务体验。

首批共8家虚拟银行悉数运营，蚂蚁表现瞩目

香港金融管理局于2017年提倡「智慧银行新纪元」的新理念，当中包括发出新型虚拟银行牌照予非传统金融机构服务者，让非传统金融机构可在无需开设实体分行的形式下进入银行体系。香港金融管理局期望虚拟银行增强香港零售客户和中小企业的金融包容性。

由于大众期望成本收入比率能够大大减低，虚拟银行能够提供更具价格竞争力的产品，并豁免最低余额费用。此外，虚拟银行的自动化程序还能弥补传统银行为中小企业开户成本高的缺点。

2019年3月香港金融管理局发布首批8家虚拟银行牌照， 目前首批8家虚拟银行悉数正式运营。其中，市场较瞩目的为9月28日开业的香港第六家间虚拟银行——蚂蚁集团旗下的蚂蚁银行(香港)。据蚂蚁银行资料，截至2019年底，蚂蚁银行拥有银行存款7.7亿元。以2019年数据为基准，计算蚂蚁银行2019年净利息收益率(NIM)约为1.75%。

不过，随着蚂蚁银行未来客户群增多，我们预期集团未来生息资产将变得更多元化，当中或包括客户贷款，投资等，但预期结构基本与传统银行相若。

虚拟银行的商业模式及盈利模式

相较于传统银行，虚拟银行能有效发挥互联网的渠道优势，利用最新科技减低人力成本，通过打造更多元的贷款场景和外部生态系统的构造，在激烈的市场竞争中寻求更多机会。虚拟银行营运模式统称为ABCD，即人工智能(Artificial Intelligence)、区块链技术(Blockchain)、云端计算(Cloud Computing)及大数据(Big Data)。

目前，蚂蚁银行产品较少，主要为个人“存款宝”及个人贷款。他们正在研究不同方案，冀以阿里巴巴(9988)经济体内的电商，作为首阶段中小企用户试点，研发包括数字化贸易融资在内的服务等，期望将服务扩展至本港其他中小企业。中线而言，蚂蚁银行计划透过与AlipayHK合作，实现直接从AlipayHK电子货币包的小程序完成银行远程开户，届时AlipayHK的200多万用户在线下5万多家香港商户消费时，可直接从银行的“存款宝”内划帐支付，进一步拓宽香港虚拟银行业的应用场景。

虚拟银行的盈利模式与传统银行相似，即通过银行资金来源的成本与资金运用的收益之差获利。受限于虚拟银行目前业务较少，短期内主要收入仍来自贷款。长远来看，我们预期除贷款外，虚拟银行也可与传统金融行业合作，发展更多个人金融服务业务，如保险、基金、股票等，通过收取相应的手续费进行获利。加上随着虚拟银行未来用户数量增加，可望结合用户操作行为进行大数据分析，定制私人金融服务。

虚拟银行行业分析

虚拟银行的优势在于无需开设实体分行及自动化的服务，大幅降低成本。同时，利用大数据分析、机器学习及机械人流程自动化等科技，加速贷款流程且更可信地筛选出可疑的交易。除外，还以不同的方式奖励顾客的忠诚，而非传统银行一刀切的奖励模式。

虚拟银行的劣势在于不少客户仍习惯使用分行的提存款功能或其他服务，虚拟银行对不擅使用科技的长者尤其不便。且产品种类别较少，未如传统银行般能够全面地覆盖投资、按揭及保险等范畴。虚拟银行大部份服务均由客户自行于网上系统完成，欠缺人性化。

虚拟银行的机遇在于受惠于金融科技发展速度的加快，人工智能、大数据、云计算、区块链等金融科技，正逐步应用于包括银行在内的金融业。同时，虚拟银行亦受惠于客户体验服务提升的要求。虚拟银行在发展过程中，积极拥抱金融科技，提升银行服务效率和服务能力，为客户带来全新敏捷的服务体验。

面对虚拟银行的挑战，传统银行大幅修改政策应对，例如有银行已取消最低户口结余收费及推出遥距手机开户及无卡自动柜员机提款服务。另一方面，虚拟银行之间竞争亦存在，除非整个虚拟银行市场规模加大，否则，未来虚拟银行将出现优胜劣汰格局。虽然金管局积极推进虚拟银行的开展，但虚拟银行的发展道路也面临严峻的挑战。第一，严格的监管环境。第二，数字习惯的培养。第三，创新业务的风险。

海外虚拟银行发展相对较成熟

虽然香港虚拟银行仍在起步阶段，但海外虚拟银行发展如火如荼，其中包括美国、新加坡、英国及法国等。有别于香港，一些发展较成熟的虚拟银行业务还包括信用卡、保险及投资等。

1、美国：全球第一间虚拟银行为安全第一网络银行(Security First Network Bank)，成立至今已25年间。在美国，两家领先的虚拟银行推出信用卡、贷款和个人储蓄业务，这两家虚拟银行的资产总额已达数十亿美元。

2、新加坡：2019年，新加坡金融管理局宣布将颁发五张虚拟银行牌照，其中两张新牌照将用于提供全方位的小额银行业务服务，剩余三张牌照面向批发银行业务。纵观新加坡的虚拟银行业，虚拟银行的合作目前多呈现在跨境业务上，通常是一些跨境银行希望借助虚拟银行进军新加坡金融市场，同时避免设立实体分行所带来的成本。支付企业、保险公司或基金公司也希望借助虚拟银行拓展自身的金融服务范围。此外，国际数字零售商巨头或电信企业也对虚拟银行业务有合作兴趣。

3、英国：英国虚拟银行 Monzo 为用户提供免费国际支付业务，为客户提供每月200英镑的国际 ATM 提款免手续费额度。在英国，虚拟银行必须与小额银行遵守相同的规则，近年才开始提供小企业贷款和储蓄业务。

4、法国：自 2017 年下半年起，法国主要的电信运营商 Orange 就通过 Orange Bank，在法国开展颠覆性的银行业务模式，目前客户数量已达到约超过 10 万。  

虚拟银行发展并非一帆风顺，多间海外虚拟银行开业多年仍在亏损阶段：英国虚拟银行Monzo成立于2015年，在2017年获得英国的银行牌照，直到2020年已累积逾440万客户，客户存款接近14亿英镑。但是，受卫生事件影响，外出消费减少，Monzo由2019财政年度亏损4,700万英镑，增至1.14亿英镑。现阶段由于服务不设手续费，且营运前期大多只能提供存款、转账、电子付款等基本服务，虚拟银行的盈利能力依然有限，大部份海外虚拟银行仍在亏损阶段。

香港虚拟银行对传统银行的影响

1、广泛宣传高息存款率：虚拟银行开业初期均以高息吸引客户，如天星虚银提供首2万元活期存款可获3.6厘的活期利率，众安银行则是首50万元活期存款可获1厘的活期利率。

2、虚拟银行并不能替代传统银行：由于虚拟银行开业初期的福利及产品极为有限，无论是从短期还是中长期而言，考虑到人为习惯及周边配套设施等因素，客户均不能只使用虚拟银行，而完全放弃传统银行服务。

3、迫使传统银行加快网上银行发展：为应对虚拟银行的竞争，传统银行已经持续降低，甚至取消户口结余收费及其他部分服务费用。与此同时，传统银行也加强网上银行服务转型，包括聚焦财富管理及企业业务等。  

4、对个别中小型传统银行或有轻微影响：虚拟银行主要为本地个人客户及中小企，传统银行则为国际及海外个人及商业客户。目前虚拟银行吸纳的存款量亦仅为数十亿元，相对整体存款市场而言规模较小。但是，由于虚拟银行正处于吸客期，预期未来将继续推出高息存款优惠活动，或对个别以大众客户为主的中小型传统银行影响较大。（编辑：肖顺兰）

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