鲍威尔第二日国会听证：一旦未来衰退 美联储会积极动用QE

本文来自 央行观察。

在第二日的国会听证期间，美联储主席鲍威尔表示，假如美国经济未来步入下滑期，美联储可能需要动用QE和前瞻指引。

美东时间12日周三，在参议院银行委员会的听证会上，鲍威尔表示，当前美联储降息的空间减少了，因此，如果美联储将政策利率降至零，那就更有可能不得不转而使用金融危机时曾用过的工具。

美联储拥有两大抵御经济衰退的工具，一是购买政府债券的QE，二是清晰向市场沟通利率政策的前瞻指引。一旦有需要，美联储就会积极动用这些工具。

尽管未来可能不惜重启QE，鲍威尔仍然不认为应该效仿欧洲央行和日本央行用负利率。他说，在美国，这不是我们寻求的工具。他暗示，美联储考虑直接为政府融资，这样在经济衰退时政府可以减税和增加支出。不过这不是得到广泛支持的想法，也没有经过任何测试考验。

鲍威尔周三重申对美国经济持续扩张有信心，称当前美国经济没有任何失衡的地方。但他也提到了很多美国经济的不足之处，如贫富差距、劳动力参与率相比其他发达国家较低。

他说，美国房地产正在经历紧缩，主要原因在于人们购买力不足。美国必须对对金融系统面临的所有网络威胁保持韧性。本周二鲍威尔重申对美国经济有信心，暗示“按兵不动”的利率政策暂时不变。

值得一提的是，鲍威尔周三明确表示担心美国的债务继续增长。他说，以债务与GDP之比迅速升高的势头估计，未来20年，美国会将国民税款用于偿还债务，而不是投入真正需要的地方。

为了给未来扶持经济的财政行动留下余地，鲍威尔敦促现在遏制预算赤字。他认为，需要美国联邦政府债务的增速低于GDP增速。在经济强劲的时候让联邦政府预算走上可持续的轨道，这将有助于保证决策者有空间，能在经济下滑时运用财政政策帮助稳定经济。

在本周二的第一日国会听证会上，面对众议院金融服务委员会的议员，鲍威尔表示，当前的低利率意味着，一旦经济疲软，财政政策的支持很重要。周三他也重申了这一言论。

评论认为，美联储属于政治上独立的美国政府机构，惯于运用自身力量抵御经济收缩。作为美联储这种机构的领导者，鲍威尔如此重申财政政策的重要性是罕见的呼声。

本周二的听证会上，鲍威尔指出，美联储打算逐步取消积极地使用回购操作，因为购买短期美债可以建立并维持充足的准备金水平;随着准备金达到持续充足的水平，美联储打算将购买短期美债的速度放慢到“令资产负债表与负债趋势需求的增长相协调”，即点明公开市场操作的未来。

周三鲍威尔说，对流动性而言，将国债和准备金放在同等地位是很好的。

本周二鲍威尔曾提到央行数字货币(CBDC)的问题，称美联储在努力开展CBDC相关的工作，有许多这个领域的项目在进行，尚未决定开始创造或发行自己的CBDC。

本周三鲍威尔称，美联储正就数字货币问题进行广泛的工作。Facebook旗下加密货币Libra点燃了数字货币的“星星之火”。