香港金融制高点名额出炉腾讯阿里在列 争夺白热化？

　　来源 ：36氪

　　中国香港虚拟银行牌照第一季度即将落地，腾讯、蚂蚁金服、小米集团很有可能获得第一批牌照。为何互联网巨头对中国香港虚拟银行牌照那么感兴趣？未来对支付宝用户、微信用户的习惯有哪些改变？

　　本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

　　从去年一年的情况来看，港交所已经成为腾讯和阿里的必争之地，也包括小米这样备受瞩目的公司挂牌上市，真是好不热闹。美团、同程艺龙、宝宝树等公司也纷纷赴港IPO，随着香港虚拟银行牌照第一季度即将落地，众人的目光也是集中在此方向。

　　首批香港虚拟银行牌照的申请和批复已经有了答案——腾讯、阿里、小米、众安在线悉数在获批名单之中。其中，AT在内地金融科技市场长期处于贴身肉搏的状态，如今战火就要蔓延到香港。

　　想要争夺香港市场的互联网公司可的不止它们——百度、京东、携程等大型互联网企业也都曾递交申请，但未通过。而除上述4家内地互联网公司之外，香港的渣打银行、中信银行和香港电讯也得以进入首批名单。

　　这块虚拟银行牌照，为什么值得互联网巨头们如此费心？

　　所谓虚拟银行，就是无实体分支机构的网络银行，存汇贷的银行基础业务均通过互联网进行。在内地，我们通常称之为“互联网银行”，阿里、腾讯、美团、小米等互联网巨头也都悉数染指。由于主要以小额分散的零售业务为主，我们可以将其视作与传统银行业务互补的一个增量市场，自然会吸引玩家涌入。

　　另一方面，由于业务都在线上进行，所以其风控方面需要大量应用大数据、人工智能等金融科技技术——这正好是这些互联网巨头们最擅长的事情，也是金融创新较为滞后的香港所缺乏的。

　　争夺开户、保险、理财业务

　　其实，腾讯、阿里巴巴早已涉足香港金融市场。

　　随着一年近5000万内地居民赴港消费，移动支付遍地开花逐渐成为潮流，例如微信、支付宝与港铁合作，乘客通过特殊购票机扫码出票入站；微信与中银香港、工银亚洲等银行合作，为用户提供移动支付、小额转账等服务，而支付宝也与多家商超集团合作顺利挺进超市、便利店、快餐店、咖啡店等，为用户提供便捷的移动支付、信用卡等服务。

　　不仅如此，2017年初腾讯在香港设立了英杰华人寿，又是香港互联网券商富途证券的第二大股东，而阿里巴巴也不甘示弱，2017年5月入股香港最大在线发票贴现交易平台Qupital，8月又收购总部在香港的美国万通亚洲保险公司，成为其第一大股东。

　　现今，有了虚拟银行助力，撬动传统市场、争夺市场蛋糕更为容易、更为激烈。

　　在香港线下银行开户要求较高，有的银行要求附加购买高额理财产品，有的银行的门槛最低1000港币即可，但核查资料很严格。需要注意的是香港金融业对账户资金余额有最低额度，如果不达标要收50~400港币/月的管理费。

　　不出意外，微信、支付宝、小米钱包极有可能会与虚拟银行打通，从而大幅简化开户门槛和流程，或许1港元就能开设一个资金账户，不会有最低资金余额要求，更不会有“罚款”这种奇葩规定，如此一来就会吸引广大香港居民踊跃成为虚拟银行用户，顺理成章有了使用微信、支付宝等习惯，从而做大移动支付的市场蛋糕。

　　虚拟银行可卖保险，在内地成为爆款的百万级互联网保险也可花落香港，几百港币就可以获得几百万保额，强烈冲击传统保险行业。此业务，腾讯与阿里巴巴的竞争预计有明显差异化，以内地为例腾讯提供的保险产品保费相对较高、100种重大疾病可享受0免赔额处理，而阿里巴巴提供的保险产品垫付要求更低、投保范围更宽泛。

　　现有的香港保险比较复杂

　　理财方面也大有作为，香港金管局数据显示，截至2018年6月港币活期存款3.2万亿，港币活期利率是0.01%，定期利率100万以上招商银行香港为0.82%，汇丰银行香港为0.25%，虽然香港也有货币基金，但必须通过银行渠道购买。

　　有了虚拟银行，腾讯、阿里巴巴、小米等就可为香港居民提供类似“余额宝”的在线产品，盘活香港居民的活期存款，从而触动传统银行的利益。马云曾说过这么一句话：“银行不改变，那我们就去改变银行。”虚拟银行牌照落地，互联网公司又将打破一道篱笆，不知又有多少人寝食难安。

　　内地可在线购买货币基金

　　在内地阿里巴巴的余额宝抢占了先机，腾讯的理财通一直处于追赶状态，差距不算小，而香港市场双方处于同一起跑线，在争夺传统银行市场时，双方会采取哪些别苗头的措施值得期待，这场精彩好戏不容错过。

　　目前，阿里巴巴与腾讯是唯二的金融科技巨头，蚂蚁金服2018年6月融资140亿美元，安信证券给出1600亿美元的估值，而腾讯金融科技在去年以独立品牌亮相，天风证券给出1200亿美元的估值。

　　双方体量庞大、财力雄厚，为了争夺香港金融市场已经多次大打出手，2018年春节期间微信为与支付宝竞争烧掉上千万港币，一度超越支付宝，目前阿里巴巴还暂时领先但优势不大。

　　据香港银行业统计，香港私人消费开支中，现金交易占40%，电子支付占60%，其中约八成是信用卡支付，移动支付成长空间很宽广，而移动支付市场份额支付宝排第一占据22%的市场份额，微信排名第二占据19%的市场份额，另外来自阿里巴巴的数据显示支付宝在香港注册用户已达150万人。

　　可见，谁能快速抢夺更多传统市场的份额，谁就能胜出。

　　怎么挣钱，这是个问题

　　怎么从“零售”和“普惠”上挣钱，却是个问题。

　　大部分这样的业务面对C端，获客成本高，而客单价大多不高，可以赚取的服务费和利息差价空间不大。

　　并非没有挣钱的路径。融360分析师李万赋对36氪表示：“内地互联网流量巨头拿到牌照后，或将结合自己内地较为成功的业务模式和香港的地域特点，推出一批创新的理财或贷款产品。并通过支付渠道等获取更多的香港用户群，导流给自家银行业务。”

　　理想情况下，互联网巨头们将会在香港发展出一批“深度用户”。

　　通过支付渠道获取香港用户的做法，腾讯和阿里都在尝试。微信支付在去年9月推出了Wechat Pay HK的双向跨境交易，支付宝在近日也即将启动这一进程。这将大大拓宽香港用户使用微信支付和支付宝的范围。

　　在业务上，老虎证券研究团队谈到：“虚拟银行除传统银行的‘存’‘汇’‘贷’业务之外，更有加上基于互联网的财富管理、保险和其他创新金融业务，对本地金融业和互联网巨头都非常有帮助。”

　　平安证券（香港）的研报观点有些不同。他们认为，香港已经有了十分成熟的传统银行业务。作为存量市场，香港留给虚拟银行拓展的空间并不大。虽然后者可以利用低成本优势参与竞争，但其作用也只是压低了零售银行业务的服务价格而已。

　　这份研报还认为，过于严格的监管限制，会影响虚拟银行的商业模式，并使其经营趋向于保守，带来了虚拟银行与传统银行之间发生价格战的可能。

　　在短期内，虚拟银行获得较为丰厚利润的可能性不大。香港严格的监管环境，也会使它们用低价换市场的商战模式难以发挥。面对香港市场，细水长流，通过创新和培养用户习惯，是持牌巨头们必然的选择。

　　市场在香港之外

　　拿到牌照的巨头们，看中的也并非仅仅是香港本身。

　　2018年11月，安永亚太地区金融科技领袖詹姆斯·劳埃德在接受《南华早报》采访时说：“（虚拟银行牌照）申请者可以在大湾区找到更多的机会，并且能够用手中的资源来掌控这些机会。在东南亚不断发展的市场上，也可以找到类似机会。”

　　大湾区的机会已经写在了政府在今年2月19日出台的《粤港澳大湾区发展规划纲要》中，其中关于银行业方面的政策有：大湾区内的银行机构可按照相关规定开展跨境人民币拆借、理财产品交叉代理销售、以及推动投资者开展大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易等等。

　　这意味着，大湾区内非港澳的居民们，不用去香港，也能更自由地获得港澳银行机构的金融服务。他们可以从香港银行机构获得人民币贷款，购买香港银行机构的金融产品。在这些业务上，虚拟银行与传统银行进行平等竞争。

　　不过，仅7000万人的大湾区市场，并不能满足互联网巨头们的胃口。

　　香港作为自由贸易港，其金融业务无障碍联通全球。所以，香港虚拟牌照可以在跨境电商、多市场并购、以及开展海外当地业务上对内地公司起到很大帮助。

　　例如，跨境电商可以与虚拟银行合作，开通接收海外银行信用卡支付的端口。腾讯和阿里均已获得香港的第三方支付牌照，将用户导流入自家虚拟银行，这样从支付到清算，互联网巨头们把服务跨境电商的业务全部揽入自己旗下。好处是效率将会大大提高。

　　从长远来看，以虚拟银行进入香港银行业之后，互联网巨头不会止步于零售银行业务，未来可能以香港为立足点，涉足海外并购和融资。银行将为互联网巨头们在海外的业务提供了金融基础设施支持。不论是电商零售、还是并购融资，有了持牌银行身份，资金流动将会比从前顺畅。

　　不过，上述超越了金管局“零售”和“普惠”范畴的野心，将有可能使得互联网巨头们与金管局在未来面临持续的博弈。

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责任编辑：白仲平