德银:中国铁塔降至沽售评级 目标价1.55元

德银:中国铁塔降至沽售评级 目标价1.55元
2019年02月20日 12:00 新浪港股

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  德银发表研究报告称,中国铁塔(00788)股价自9月低位已升约80%,该行认为虽然有强劲增长,但股价表现已高过于值,德银将中国铁塔评级由“持有”降至“沽售”,予目标价1.55元。

  该行称,目前市场对公司的纯利预期过于进取,而该行预期未来租赁费用会下跌。同时5G仍未有商业化个案,前景难以确定。该行举出过去联通(00762)建设4G的个案,市场错误把4G视为其增长动力,并过度乐观,而中国电信(00728)和联通合作建设5G,或潜在减轻对基站需求。

  该行表示,目前预期铁塔2017-22年的纯利年复合增长率为43%,已然十分优越,但目前估值过高,该行预计三大电讯商3月中发布业绩后,如果未如市场预期般能支撑5G的庞大资本支出,铁塔股价将有机会回落。

 

责任编辑:李双双

德银 中国铁塔 目标价

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