沪深港通“实名制”坐实 “徐翔们”又该骂娘了

沪深港通“实名制”坐实 “徐翔们”又该骂娘了
2018年10月16日 11:35 智通财经网

  美国一咳嗽,全球都感冒。美股的“黑色星期三”演变成了全球市场的“黑色一星期”。港股就哪怕有南下资金的“补血”也无济于事,直接跳水926分点位,跌近4个点;北山资金也未能替上证指数挽回一丝颜面,A股跌跌不休。两地韭菜们更是被刺激的一愣一愣。

  南、北资金此次虽未能充当起“救世主”的角色,但其功劳仍不容小觑。拿A股来说,智通财经观察到,自2014年初以来,随着沪港通和深港通陆续开通,大量外资出现在A股上市的股东名单中,据港交所统计,三年来,沪股通在A股持股总额增长3.59倍,深股通更是环比增长12.4倍。

  不过,这笔逐年增量的交易量却在一定程度上成为两地监管“盲区”,不少“假外资”利用这块监管“盲区”操纵A股,让A股抓破了脑袋。于是,实名制”就来说;同样,港股这块以“价值投资”标榜全球的市场也在开始蕴量,只因“庄家”太厉害。

  “坐庄”操盘割韭菜

  2017年3月13日,首例沪港通跨境操纵案的告破。2016年2月至6月间,居住在香港的唐汉博(曾在内地证券任职)等人凭借3个香港账户和1个内地账户,对沪股通标的股票“小商品城”实施了操纵行为,交易金额近30亿元人民币,非法获利约4188万元。

  那么唐汉博是如何操纵“小商品城”呢?智通财经查看到,整个坐庄过程分为三个阶段,而这三阶段的操作也是经典的坐庄手法。

  第一阶段:初步建仓阶段。2016年2月4日至15日,唐汉博用两个账号累计购买1072万股小商品,成交均价6.23元,占期间市场成交量的18.43%。

  第二阶段:反复对倒、盘中拉抬。这一阶段的操作分为四个步骤:拉高式建仓、初步卖出获利、维持股价、再次拉升股价,卖出获利。2016年2月16日至4月25日,唐汉博利用四个账户,反复上演这四个步骤。

  第三阶段:卖出获利阶段。到了第三阶段,唐汉博打算结束坐庄,开始逐步卖出直到清仓,于是股价开始一路下跌,“小商品城”的股票持有者损失惨重。

  唐汉博案件说明北上的“南水”中还有“假外资”,即一部分内地资金通过沪深港通的渠道,“绕道”对A股进行市场操纵。它们一贯的手法是先用国内账户买入A股,再用深沪股通买入,利用资金优势虚假申报、盘中拉抬、对倒等手法(与历史上A股的庄家手法如出一辙),吸引投资者跟风,然后趁机卖掉国内账户所买的股票。

  事实上,“唐汉博”的事件仅是A股发展史的冰山一角,最骇人听闻的无疑是昔日的“宁波涨停板敢死队总舵主”徐翔,以及后来者黄信铭。

  徐翔不用多说,毕竟“艺高人胆大”,在罚款110亿元后已盖棺定论。我们来说说黄信铭,这位至今仍“逃亡”在新加坡的“操盘手”。

  2014年1月6日,安信证券猎德大道营业部出现在首旅酒店龙虎榜数据中。当日,安信证券猎德大道营业部在当日首旅酒店交易数据中,卖出金额为1230.22万元,占总成交比例为9.42%,排名卖出榜单第一名。而在此次之后,查阅首旅酒店的大宗交易及龙虎榜数据,再未出现安信证券猎德大道营业部的身影。

  然而,从2014年4月28日开始到2014年8月26日,安信证券猎德大道营业部共有7次出现在龙虎榜和大宗交易数据中,而此时正是黄信铭团伙借在猎德大道营业部“VIP室”疯狂操盘珠江啤酒之时。

  根据相关数据统计,这一时段安信证券猎德大道营业部通过大宗交易卖出珠江啤酒的总成交金额为20891.43万元,而在龙虎榜数据呈现的连续竞价交易方式中,安信证券猎德大道营业部买入金额超过6500万,卖出则超过800万元。

  通过公安调查,从2014年1月到10月期间,黄信铭团伙等7人控制的65个个人和公司的股票账户,使用34个MAC地址进行下单委托,利用资金优势,以大宗交易接盘方式获得了某股票,接盘后通过二级市场连续集中交易、反向交易和对倒交易等方式,账面获利1.2亿元。经过警方调查取证发现,黄信铭团伙控制的65个股票账户,2014年3月26日至4月23日的连续二十个交易日期间,对倒量占同期市场成交总量的比例为23.93%,2014年7月30日至8月26日的连续20个交易日期间,对倒量占同期市场成交总量的比例为24.67%。

  “北向看穿”打击“坐庄”

  庄家动辄几亿的收入,割的韭菜们欲哭无泪。而为了防范此类案件的再次发生,中国证监会开始实施“穿透机制”,后又对北水资金进行“看穿”的监管政策。

  2018年8月24日,中国证监会官网公布消息称,沪深港通北向看穿机制将于2018年9月17日正式实施。后来受“山竹”台风的影响,北向看穿机制延至9月26日实施。

  其实,在智通财经看来,北向看穿机制就是投资者识别码制度,包括券商客户编码(BCAN)和客户识别信息(CID)两个部分。“券商客户编码”是指进行北向交易的交易所参与者向其每位北向交易客户编派的一个唯一编码。券商客户编码不会与客户的身份有任何明显的联系,而且会严格保密。监管规定券商客户编码不应被更改,也不可重复用于其他客户。客户识别信息就是指客户的身份信息,具体信息见下表:

  值得注意的是,北向“看穿机制”虽然可以查询用户的交易信息,但是也尊重其隐私权。监管规定投资识别码的相关信息仅供监管机构监察市场之用,不会用于结算及交收,也不会提供予公众查阅。而个人资料作前述用途前,须先按规定取得投资者同意。

  而这一政策的落地,无疑将会让“假外资”将无以遁形,通过沪深港通坐庄A股的事件也会逐渐减少。

  港股也将推出“实名制”

  “北向看穿”待发,但智通财经也观察到,香港证券市场至今并未实行直接的“实名制”,监管机构只能即时看到下单的券商,若要想清晰看到对方身影,则要再向券商查询才能得到。

  基于证券市场的“诡变”,可香港证监会也曾表达过推出“实名制”的意向。

  “鉴于现今市场规模庞大且更趋复杂,若能直接在客户层面而非经纪行层面识别交易指示,将有助我们更具效率和效益地监察交易活动。我们现正与香港交易所商讨制订一套能够于整体香港市场达致这个目标的运作模式,并会在适当时候咨询市场。”香港证监会在2016-2017年报中写道。

  作为一个成熟的交易所市场,香港证监会也开始瞄准“实名制”,在智通财经分析看来,这主要是因香港不少股票波动很大,且伴随着巨大的成交量,很明显有市场操纵的迹象,但由于非实名制,使得香港证监无法有效地监控和制裁,使得背后的庄家有恃无恐。

  再者,香港历来盛行老千股,上市公司用过“配股或供股后再合股”的财务伎俩来损害中小股东的利益,例如著名的老千股威利国际(现名为中国金控(00875)),仅仅2007年以来,便累计合股6次(三次10合1,三次5合1),即2007年的12500股相当于现在的1股,复权来看股价已经累计跌了超过99%。

  同样与中国金控一样,“香港街市大王”邓清河也是一把“供股”老手。

  如2017年7月27日开盘前夕,邓清河旗下的四家公司就同时发布了一条内容基本相同的“复牌”公告:

  6时12分,中国农产品(00149)率先发布一项涉及7方面的公告,如建议股本重组,涉及股份合并及股本削减;更改每手买卖单位;以每股供股股份0.45港元进行供股;根据特别授权发行及配售可换股票据;关连交易;特别交易偿还股东债务等。并宣布将于今天(27/7/2017)上午九时正起恢复买卖。

  间隔一分钟,易易壹金融(00221)公告,宣布据不可撤回承诺认购供股股份(包括悉数接纳暂定配额及额外申请供股股份,并将于今天(27/7/2017)上午九时正起恢复买卖。

  宏安集团(01222)也在6时23分,发布了一则包含复牌的公告。并且在公告中,重点解释了附属公司位堂包销中国农产品建议供股及认购可换股票据及建议修订中国农产品债券之的条款及条件。

  不到6分钟,位元堂(00897)也发布一条与宏安集团内容大同小异的公告,称包销由中国农产品发行、建议供股及认购可换股票据及建议修订中国农产品债券之的条款及条件。并将于今天(27/7/2017)上午九时正起恢复买卖。

  说来说去,几家公司的复牌内容完全是“兄弟齐心”,参与中国农产品的供股以及认购。

  本来就是“细价股”中的“仙股”,还要强行合股将价格减低一分,难道这种股也有得赚?

  其实,合股是赚不到什么钱的,智通财经举个例子,按中国农产品的所说,比如小股民手里原来有5000股股票,每股市价0.05元,现5000股合成了1000股,股价还变成了0.04元。然后呢?二级市场开始暴跌,股民手上的股票就一文不值了,这个时候小股民就会考虑退了,转来转去,股票就全回到了大股东手中,而大股东并不会“破罐破摔”,而是去吸引新韭菜来接盘,再由合股转为供股。

  这不,中国农产品就是这么玩的,“中国农产品须按于记录日期每持有一股经调整股份获发七股经调整股份之基准,以认购价每股供股股0.45元配发及发行不少于23.22382489亿股供股股份”。

  简单理解,就是“一股供七股”,供股价0.45元,较调整后的前收市价折让约62.7%。

  智通财经再举个例子,假如有一只个股的资产净值是10元,当它股价跌到9元的时候,你看其价值低估而买入。谁知庄家在7、6元开始卖出,你一看越来越便宜了,不断买,以摊低成本,股价就这样一路跌到了2元,这时你可能已经把所有的钱都买进去了。但想到股价只有净资产的两成,跌无可跌,怕什么?然而,好戏才刚刚开始。公司供股了,1元/股。你供还是不供?

  为了吸引现有的股东参与供股,通常情况下“供股价”会较股票的现价要低。这时,你面临三种选择:一是供,再掏现金来买,持股数量再增加一倍;二是不供,以1供1为例,供股部分上市后由2元/股变成1元/股,瞬间再损失50%;三是不供,但把“供股权”卖低价出给别人。

  走到这里,如果你没钱参与供股,马上出局;如果你有钱参与供股,不要紧,多供几次,小股民自然会弹尽粮绝,退出比赛。等你实在供不起的时候,庄家开始接手,想当初以2-9元之间卖出的股票,现在用几毛、几分就能买回来了,大股东自然赚翻了。

  若“实名制”之下,香港证监会则可以轻而易举地查出获利资金的最终受益方,并可实施制裁,维护韭菜们的权益。

  所以,“穿透机制”或“实名制”之下,“艺高人胆大”的庄家们在操盘时肯定会心中骂娘,“钱越来越难挣了”!

责任编辑:张海营

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