花旗发表报告称，基于内地政府正推动为城市天然气接入费设上限，对内地天然气下游业务看法转审慎，并估计内地城市天然气接入费会削减30%，燃气商至2020年毛利率会压缩16个百分点，由来62%降至46%。
花旗决定将华润燃气（01193）的投资评级由“买入”一举降至“沽售”，目标价由39元降至25元，公司旗下天然气接入费于今年上半年毛利占比34%；同时将港华燃气（01083）的投资评级由“买入”降至“沽售”，目标价由8.4元降至6.4元，公司旗下天然气接入费于今年上半年毛利占比35%。
同时，将新奥燃气（02688）的评级由“买入”降至“中性”，目标价由92元降至72元，公司旗下天然气接入费于今年上半年毛利占比41%。
除此之外，花旗下调对中资燃气股2020年纯利预测至14.2%至25.9%之间，此基于预期内地至2020年1月会将天然气接入费减低30%，并预计相关燃气商毛利率将会压缩16个百分点，华润燃气至2020年纯利预测或将遭削减25.9%、港华燃气至2020年纯利预测会遭削减20.1%，下调幅度较新奥燃气（降17.2%）及中国燃气（00384）为高。
责任编辑：白仲平
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