BCT银联: 建议强积金推针对已退休人士产品

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■?文｜周燕芬???香港财华社财经记者

香港强积金计划已推出已15年，BCT银联集团董事总经理刘嘉时接受香港《财华社》专访时表示，回顾打工仔对强积金关心程度提高，计划亦不断优化，如推出半自由行供员工自行选择服务商，2012年推出时有数万个申请，现在降至少于1万宗。她指出主要是熟人关系原因，转投另一家强积金产品，她建议一动不如一静，雇主的选择未必是差，要自行分析。

期内相关收费由逾2%降至1.6%左右，甚至有低至1至1.3%水平。她强调本港强积金成员约70%资产选择投资股票，而60%选择投资中国股票，然而这些需要主动投资的产品类别，亦拉高了整体收费水平。而这个选择亦可以理解，因为投资较低收费的被动保守基金，年回报约0.4%，未能弥补通胀并削弱购买力。此外，现时仍高达60至70%强积金交易个案以纸张运作，亦增加了运作成本，令收费下降空间有限。

至于强积金自愿供款表现，她介绍至今占整体强积金规模30%，此部分收费较低，只有0.79至0.99%；退休成员更低至0.59至0.99%。她希望政府能给予自愿性强积金供款扣税优惠，鼓励增加供款，可设扣税上限减低政府负担。

对于完善强积金改革建议，除了自愿供款扣税外，她建议推出针对已退休成员的产品，如每年可获得稳定收入的年金产品，政府推出较长年期的通账挂钩债券，这些都需要政府参与促成。还有推动电子平台，提升营运效率。

市场热议退休保障计划，对于有建议全民退休，刘嘉时表示有所保留。她明白大家都希望有个平稳安静的退休生活，但也要自力更生，自己承担自己的退休生活。对于要照顾家里没有工作的人士，她建议可由有工作的家人，为其供款强积金；政府亦有角色扮演，协助这批没有工作的人士。「每个人都想环游世界，买半山豪宅居住，但钱从那里来?」香港的税基狭窄，若全民退保，纳税人是否愿意将薪俸税率由15%提升至35%? 外国有高福利国家，政府结果破产，福利也要削减，因此要考虑这些高福利政策的可持续性。

至于另一争议取消强积金对冲机制，她提醒全港中小企业占整体企业数目的90%，目前的经营环境如最低工资、高贵租金、劳工短缺抢高薪金，已令中小企百上加斤；若取消对冲机制或会令中小企减省人手，最终令打工仔受苦。因此她希望双方能理性讨论。

中港基金互认下，香港基金北上销售，涉及收费较香港有明显下滑。她分析内地金融科技较香港走前一步，电子化平台让收费有下调空间，香港这方面发展相对慢。不过她也强调，香港作为国际金融中心，对市场监管会较严格。

由2月开始，65岁或以上人士，可分阶段提取强积金。刘嘉时表示，推出至今约一个半月，银联到期的强积金成员，97%继续选择一次过提取所有强积金款项，只约3%选择分阶段提取。应否全取或分阶段提取，她建议视乎成员的户口结余还有多少钱，整体财政状况而定；现时平均结余为15万元，若结余有100万元较充裕资金，可以考虑分阶段提取，继续保留部分作强积金投资，因为强积金受政府监管，管理收费较其他零售、结构性基金为低。

积金局今年推出强积金默认投资策略产品，她介绍若强积金成员未有主动挑选投资产品，将会统一标准化划入2只基金，成员在约18至50岁将被列入核心累积基金，股票占比为60%，余下40%为债券定期存款等；50岁后后将按每年6.7%转移速度，转至65岁后基金，即股票占比降至20%，余下80%为债券定存。投资者也可主动选择这两只标准基金，收费也是0.75%；被纳入默认投资策略产品的成员，也可随时主动选择其他强积金产品。

这项新产品是否「物美价廉」？她表示只可确定为「价廉」；虽然产品标准化可将收费降至0.75%，她强调未必等于很多成员会认购，以往市场最低收费强积金约1至1.3%，认购占比亦只约10%。她亦关注部分成员或「输打赢要」，当市场波动投资出现亏蚀时，新机制或会出现争执。

今年首两个月本港强积金整体回报，受股市显著下滑拖累，录得跌幅5.63%。刘嘉时对前景仍审慎乐观，希望下半年会有喜色，基金经理普遍对股票市场仍然持正面态度，债券市场较中立，资金配置上仍是股票大于债券。至于对今年环球市场分析，她表示对美国市场中立，当地经济正在复苏，但市盈率相对较高；欧洲市场前景较正面，政府推出宽松政策，经济正复苏向上；对中国市场看法中立，政府将今年增长目标定在6.5%左右，与市场预期相若。过去30至50年，股票市场上升空间较大，虽然短期会有波动，长远回报仍是向上走势。

她以911为例，当事股市大幅下泻，但数个月后又显著回弹，反而那些反应过快低位沽货人士，损失最为惨重，所以有时一动不如一静。而银联管理的强积金，平均每月处理2000宗换码交易，股市波动时会增至约3000宗。

银联现时在强积金市场占有率为6%，行政管理资产1200亿元，涉及10万个成员户口。

编辑：李思

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