交银国际:中远海控目标价升130%至13.48港元 买入评级

交银国际:中远海控目标价升130%至13.48港元 买入评级
2021年01月20日 10:09 新浪港股

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  交银国际发布研究报告,将中远海控(01919)目标价由5.85港元调高130%至13.48港元,维持“买入”评级。

  报告中称,去年第四季旺盛的货运需求支撑运费向上,大大抵消了因集装箱租赁及燃油价格大升带来的成本压力,预计集团去年第四季的表现将超越以往,并进一步支持2020年全年利润,预测去年毛利率达到16.1%。

  展望2021年,该行认为首季运力供应的瓶颈没有缓解迹象,因此运费上算预示盈利将延续强势,但管理层对首季之后的市场前景保持谨慎。此外,由于去年同期基数低,以及农历新年后部分补库存订单延迟发货,预期上半年集团的箱量将保持稳定增长。

  该行认为,正在进行的2021年跨太平洋年度合同谈判,最终将使费率同比上调20至30%,并奠定今年全年收益基础。另美国可能进一步推出经济救助方案,将带动消费支出,并支撑未来货运需求。该行上调2020至2022年运费预测,并基于2021年市净率2.33倍,上调集团目标价。

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责任编辑:李双双

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