交银国际:复星医药目标价升至43港元 重申买入评级

交银国际:复星医药目标价升至43港元 重申买入评级
2020年08月03日 13:54 新浪港股

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  我们预计,复星医药 2020年上半年收入同比下降6%至 132 亿元(人民币,下同), 归母净利润下降18%至12亿元。

  公司曲妥珠单抗HLX02近期在欧盟获批,成为中国首个出口到欧盟的抗体类似药,该药在中国预计将于近期获批。公司阿达木单抗预计将于20年底获批,研发管线正式进入收获期。

  公司与BioNTech 合作开发的新冠mRNA 疫苗(BNT162b1)获国家药监局批准临床,并在美国的一期临床试验中取得积极数据,已获得FDA的快速通道资格。我们认为,在海外良好数据的基础上,疫苗在国内获批临床后有望快速推进。

  我们维持公司 2020-22 年的每股盈利预测,考虑到药品管线进展良好,以及新冠疫苗带来的机遇,基于DCF将目标价从34港元提升至43港元,对应 2020 年市盈率29 倍,重申买入评级。

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责任编辑:李双双

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