瑞银发表研究报告称，中国龙工（03339）上半年净利增长26%至8.89亿元人民币，撇除其他业务收益，期内EBIT及净利分别仅同比增长2%及5%，稍逊该行预期，而毛利率则同比持平，可持续净利润率则维持在11.4%。基于上半年业绩，该行将公司2019-21年盈测下调，以反映销售较弱的估算，目标价由2.05港元降至1.98港元，维持“中性”评级。
该行指出，按业务划分，期内轮式装载机收入同比持平，挖掘机收入则增长2%，据资料显示上半年中国对轮式装载机及挖掘机的需求分别同比增长2%及14%，前者与公司的销售表现一致，后者高于公司销售增长。另外，部分也源于管理层采取了较保守的策略以控制信贷风险，期内经营现金流有改善，而存货周转天数有所减少。
该行表示，公司未有提供盈利指引，但相信可维持内地轮式装载机市占第一的地位，而挖掘机分部销售可继续录稳健增长。
责任编辑：李双双
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