汇丰发表研报，轻微下调紫金矿业（02899）目标价，由4.1港元下调至4.08港元，维持“买入”评级。此外，该行还下调紫金2019年净利润预测6%，主要考虑到整合并购带来的行政成本增加，不过相信此为一次性，维持对其2020年净利润预测。
该行表示，紫金拥有平衡的金属组合（黄金、铜及锌），产量不断增加，而过去两年显著增加铜及锌的产量，目前铜对该公司的利润贡献最大，占整体毛利40%。该行认为，三项商品的增长将持续，因公司今年生产计划为矿产铜35万吨、矿产锌39万吨及矿产金40吨，即同比分别增41%、37%及10%。
该行另称，过去一个月，市场对铜价增长出现忧虑，但黄金价格因避险需求有所上升。最近铜价反弹受到推动，黄金价格则续创新高。该行认为，鉴于紫金独特的金属组合及不断增产，该公司是极少数能受惠于市场波动的公司之一。
除此之外，汇丰提到，除了现有项目，紫金近年积极作并购，RTB Bor及Bisha已开始在铜及锌产品方面作出贡献，另相信Timok及卡莫阿铜矿将带来长期生产及盈利增长。
责任编辑：李双双
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