中金:维持长城汽车中性评级 目标价升9%至7.6港元

中金:维持长城汽车中性评级 目标价升9%至7.6港元
2019年04月10日 15:37 新浪港股

公募基金的下一个二十年,将围绕着养老、科创、智能投资等展开,对此,“养老与基金高峰论坛”4月23日启幕,多位行业大咖齐聚共议未来,思辨如何更好的建设第三支柱养老金、夯实资产管理、支持科技创新!【详情

  中金发表报告表示,维持长城汽车(02333)盈利预测不变,维持长城H股“中性”投资评级,基于估值提升上调H股目标价9%至7.6港元,对应预测2019年市盈率11倍。

  该公司公布3月产销快报显示,单月销量获约10.3万辆,按年增长16.8%,按月增长49.3%,哈弗品牌销量获约7.057万辆,按年增长17.8%,按月增长43.1%。公司首季度累计销量为28.38万辆,按年增长10.6%,哈弗品牌累计销量为20.6万辆,按年增长14.1%。该行预计长汽3月批发销量降幅在10%以上,长汽仍实现按年大幅增长。长城SUV市占率达到10.8%,相较去年9月的低点提升1.7个百分点,基本上回到2016年的历史较高水平。

  该行指出,考虑到长汽首季度的销量增长和促销情况,以及产品结构(价格较高的WEY品牌占比略有下降),保守估计单车收入微降,毛利率、费用率环比基本持平。假设每辆车收入为8.6万人民币(对比去年第四季为86577元人民币),毛利率为14.5%,费用率为10.5%,2019年首季净利润约9.8亿元人民币。当前乘用车需求增长放缓的背景下,该行认为在保证一定利润基础上,尽可能实现市场份额的提升属正确,从去年四季度至今,长汽出色地完成了这个目标。往前看,F系列和欧拉的表现至关重要,新车哈弗F7x和欧拉R2上市后将进一步支撑销量增长。

责任编辑:李双双

中金 长城汽车 中性

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 04-17 中创物流 603967 15.32
  • 04-17 运达股份 300772 --
  • 04-16 拉卡拉 300773 --
  • 04-11 智莱科技 300771 30.24
  • 04-10 新媒股份 300770 36.17
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间