美银美林:粤海投资盈利受惠大湾区 目标升至18.4元

美银美林:粤海投资盈利受惠大湾区 目标升至18.4元
2019年02月12日 11:45 新浪港股

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  美银美林发表研究报告称,随着大湾区的项目增加,带动粤海投资(00270)的供水量及平均售价上升,加上粤海投资自2014年起的收购与并购(M&A)项目,带动每股盈利复合增长率(EPS CAGR)及投资资本回报率(RoIC)上升。该行重申其“买入”投资评级,上调目标价12.9%至18.4元。

  该行表示,由于粤海投资的竞争对手面对融资困难,相信粤海投资会加速收购大型的水利项目,预计其能够在没有提高外部资产的情况下,购买超过670亿元的项目,或每日16公吨的处理能力,这将能为未来5至6年增加约40亿元的盈利。

  另外,粤海投资的经常性经营现金流强劲,该行相信其在广东内外的收购均能为股东带来正面的惊喜。该行预测,粤海投资2018-2020年的EPS CAGR达20.2%,2019-2021年的RoIC为10.4-13.2%,股息收益率则为3.7-5.4%。

  该行又称,大湾区的发展能带动铁路商场项目,上调2019-2021的每股盈利预测分别13.8%╱13.6%╱13.9%。

责任编辑:李双双

美银美林 粤海投资 目标

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