野村证券发表研究报告称，由于将今年油价预测由70美元降至55美元，因此预料2019财年内地主要油企的营运溢利将跌21至32%，结束连续两年的盈利上升周期。该行认为，市场对内地油企下调盈测的行动会持续，但大部分负面因素已反映，维持对三大油企的“买入”评级，亦看好城市天然气供应商。
野村表示，中海油（00883）于三大油企的上游业务中拥有最具竞争优势的成本结构，集团自2016年起因产量增长疲弱而被降级，但相信自2021至2025财年起的产量恢复增长，将推动股份获得重估，目标价15港元。
中石化（00386）虽然面对盈利下跌及联合石化亏损，但股息率达7%提供良好支持，现时油价水平亦有利集团。而集团旗下销售公司潜在上市带来的估值提升，仍未反映在股价上，予H股目标价7.6港元。
中石油（00857）的进口天然气损失将减少，抵销勘探盈利下跌的不利影响，相信管道改革取得实质进展，将有利移除中石油的不确定因素，并推动股份获重估，予H股目标价7港元。
另外，该行预期，今年天然气需求增长放缓至16%，但来自清洁能源及燃气渗透率提高的需求仍强劲。该行给予润燃（01193）、新奥能源（02688）及中国燃气（00384）“买入”评级，当中以润燃为首选。同时亦维持对中集安瑞科（03899）的“买入”评级，看好内地天然气基建的增长。
责任编辑：李双双
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