建银国际:华润啤酒目标价28.5港元 维持中性评级

建银国际:华润啤酒目标价28.5港元 维持中性评级
2019年01月18日 09:37 新浪港股

  建银国际上调华润啤酒(00291)目标价,由26.9港元升至28.5港元,评级维持“中性”。

  建银国际预期,更多厂房关闭将令华润啤酒的减值亏损高于预期,另外,集团将产品高档化策略仍如期进行,估计喜力的交易将会在2019年第二季完成,有可能成为公司的催化剂。

  建银国际现预期华润啤酒2018年关闭11个厂房,导致额外5.55亿元人民币税后减值亏损,原预期为关闭7个厂房及减值亏损5.48亿元人民币,估计令2018年盈利表现低该行原估计30%,但好在亏损并非现金项目,不影响集团运作,现估计华润啤酒2018年经调整纯利24亿元人民币,同比增长45%,报告盈利13.09亿元人民币,同比升11.4%。

  建银国际称,虽然关闭厂房对华润啤酒是正确决定,但仍令投资者不安,建银国际维持“中性”评级,调高目标价,是基于2019年市盈率36倍,2019年纯利预测为21.65亿元人民币。

责任编辑:李双双

建银 华润啤酒 中性评级

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