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瑞银发表研究报告称,随着经济增长放缓,今年上市公司盈利增速出现下滑,预计趋势将延续到2019年。该行称MSCI中国指数和沪深300指数目前的估值均接近2016年的低点,但当时的宏观条件和公司基本面远不及当前,认为政策放松和盈利增长预计将逐步提振市场信心,预计MSCI中国指数和沪深300指数在2019年均有上升空间。
该行估计2019年MSCI中国指数和沪深300指数的盈利增速分别为7.6%和5.4%(2018年增速预期分别为9.1%和8.5%),远低于市场预期的14.0%和13.9%。该行2019年底MSCI中国指数和沪深300指数的目标位分别为87点(17%上升空间)和3800点(17%上升空间)。
瑞银表示,在目前对经济增长担忧加重的背景下,战术上青睐业绩韧性较强,不受整体盈利放缓影响的板块;看好受益于政策支持、估值在市场回调后变得具有吸引力。该行建议增持石油和天然气、银行、建筑、铁路设备、公用事业、旅游(A股)、医疗保健(H股)和教育(ADR),减持房地产、材料(子板块中看好水泥)、可选消费和多元化金融板块。
责任编辑:李双双
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