中金:逢低吸纳优质地产蓝筹 首选中海外及润地等

中金:逢低吸纳优质地产蓝筹 首选中海外及润地等
2018年11月05日 15:10 新浪港股

  中金发表研究报告称,地产股实体市场走弱将在短期内影响投资者情绪。但考虑中期维度下房地产政策可能迎来正向边际调整,仍建议逢低吸纳优质蓝筹股。首选标的包括龙湖集团(00960)、中国海外发展(00688)、华润置地(01109)。

  中金均予龙湖集团(00960)、中国海外发展(00688)和华润置地(01109)“推荐”评级,目标价分别为31.58港元、38.32港元和42港元。

  中金表示,未来 1~2个季度,实体市场可能会继续走弱。预计10月全国商品房销售面积同比小幅增长3%并在11月出现5%左右的同比下滑。考虑销售增速和去化率持续降温,预计开发商拿地和推盘将逐步放缓,并影响新开工面积和投资。同时,分化将更加明显,高线级城市和主流地区实体市场有望保持弹性,但低线级城市和前期过热的偏远地区已经出现回落。

  但中金同时也表示,实体市场走弱有可能为正向政策调整带来更大的空间,并有望启动中期维度下的估值扩张。近期广州首套房贷小幅下调等政策调整带动板块反弹,释放地产政策边际调整信号的同时稳定了投资者的情绪。向前看,中金认为未来政策调整的力度和范围可能要低于2008 年和2014 年,主要因为本轮实体市场的下行将较为平缓。

  中金认为,目前该板块估值和仓位处于低位,提供较高防御性。当前板块交易于5.3倍和4.1倍2018、2019年市盈率以及0.9 倍和0.7倍2018、2019 年市净率,处于历史估值底部,大部分公司低于1.0倍市净率,平均净资产折让56%。

责任编辑:李双双

中金 首选 中海外

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