交银国际首予巨腾国际（03336）“买入”，目标价2.8港元。目标价相当于2018年市账率0.3倍，相比历史平均值0.7倍，估值处于低谷。
报告称，这主要得益于商用笔电复苏；Surface Go 是主要推动力。预期商用笔电将推动公司2018 年在个人电脑市场恢复增长，初步迹象也显示2019 年个人电脑市场会保持平稳增长。对于外壳制造商，我们预期商用笔电的增长将提升产品组合，继而推动均价和毛利率上升。
此外，巨腾是Surface Pro/Go 外壳的独家供应商，定价吸引的Surface Go 可为巨腾提供动力。预计下半年盈利回升。由于笔电市场稳定、产品组合提升、微软新产品推出（Surface Go）以及人民币贬值，预期巨腾2018 下半年的收入同比上升15%，毛利率跃升至13.5%，上半年为6.6%，并且扭亏转盈。2018年全年纯利预测400万元，2019年升至2.6亿元。
责任编辑：李双双
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