花旗重新覆盖SoFi Technologies(SOFI.US),予“买入/高风险”评级,原因是该公司近期的融资行动预计将为其节省4000万至6000万美元的年度利息支出和股息支付。
花旗分析师Ashwin Shirvaikar表示,SoFi Technologies将其2026年到期的0%可转换优先票据中的6亿美元兑换为约7300万股股票,这将有利于其基于风险的总资本比率,并增加第一季度GAAP盈利。此外,该公司还发行了2029年到期的1.25%可转换优先票据,并进行了上限赎回交易。
分析师在给客户的报告中表示:“我们对SoFi Technologies的基本(看涨)看法保持不变,尤其是在其业务多元化成为焦点、其继续吸引存款的能力继续得到证明、投资者关注长期盈利能力的情况下。”
分析师预计,SoFi Technologies将继续收紧个人贷款承销,直到拖欠率有所改善,可能是在2024年下半年。他认为,随着美国政府在重新开始学生贷款支付时实施的12个月“匝道”到期,学生贷款再融资的启动将在今年晚些时候加速。
去年6月,美国最高法院裁定总统拜登的学生贷款减免计划违反宪法。这项总额4300亿美元的计划,原可惠及多达4300万美国人,也是拜登的竞选承诺之一。裁决对拜登在2022年8月宣布计划后提出申请的2600万名借款人造成了打击,对拜登来说也是一个政治挫折。拜登在最高法院做出裁决后宣布,教育部将根据《高等教育法》制定应对措施。教育部将给予借款人12个月时间,在12个月内,教育部不会把借款人转介给信贷机构。
此外,分析师的模型对期末贷款余额的估计计算出,2024年和2025年的增长率都在9%左右,前提是相对稳定的还款率和较高的贷款销售活动。分析师表示:“我们调高了对未来两年的净息差预期,因为我们预计该公司将继续用成本较低的存款取代成本较高的融资。”他还预计,该公司金融服务部门的收入将会增加,这反映了FTP信贷的强劲趋势和快速增长的支付网络费用。
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