来源：格隆汇
格隆汇9月11日丨减肥药概念股早盘大幅走强，常山药业涨停，金凯生科、迈威生物、圣诺生物、蓝晓科技、昊帆生物、诺泰生物等纷纷大涨。
ETF方面，广发基金港股创新药ETF、汇添富基金医疗器械ETF基金、汇添富基金恒生生物科技ETF、西藏东财基金创新药ETF沪港深、华泰柏瑞基金沪港深创新药ETF、创新药ETF易方达涨超3%，建信基金创新药50ETF 、永赢基金医疗器械ETF、银华基金创新药ETF、天弘基金创新药沪港深ETF、华夏基金医药卫生ETF、广发基金创新药ETF 、富国基金恒生医疗ETF跟涨。
消息面上，摩根大通提高了对减肥药的销售额预测，将到2032年整个减肥药市场的销售额预测提高了一倍，达到710亿美元，并预计诺和诺德和礼来形成双寡头垄断，诺和诺德、礼来总市值不断刷新新高。
常山药业自2020年5月启动艾本那肽注射液三期临床实验工作，今年5月，常山药业在互动平台表示，其艾本那肽与司美格鲁肽同为GLP-1类药品。目前艾本那肽三期临床试验，受试者已经全部出组。
金凯生科8月在互动平台表示，公司上市的募投项目“医药中间体项目”和“年产190吨高端医药产品项目包含司美格鲁肽口服制剂小分子吸收增强剂SNAC的中间体。
值得注意的是，从资金面看，医药生物板块上周调整，行业指数下跌2.29%，但资金越跌越买，易方达沪深300医药卫生ETF份额上升至495.95亿份，创下历史新高。
从估值看，医药板块估值处于偏低水平，中长期投资价值良好。截至2023年9月7日，医药行业一年滚动市盈率为25.59倍，沪深300为11.66倍。医药股市盈率相对于沪深300溢价率当前值为119.49%，历史均值为170.47%，当前值较2005年以来的平均值低50.98个百分点，位于历史偏低水平。
从基本面看，医药生物全行业2023年上半年实现营业总收入12711.4亿元，同比增长3.8%，其中二季度营业总收入6327.9亿元，同比增长5.4%；2023年上半年实现归母净利润1044.9亿元，同比下降22.6%，其中二季度归母净利润511.6亿元，同比下降14.2%。上半年医药生物全行业毛利率为33.5%，净利率为8.7%。环比看，2023年上半年二季度业绩显著好于一季度，主要受益于疫后复苏，院内诊疗量提升。细分板块看，中药、零售药店板块表现突出。
国泰基金认为，医药板块近期的扰动更多源于政策端以及消息面，板块基本面仍然向好。从已发布的部分上市公司二季度业绩来看，医药行业呈现出创新高增长、刚需基本盘逐步恢复、海外保持韧性等特征。目前行业处于基本面向上，长期发展路径清晰，但短期有扰动的局面。随着我国逐步进入老龄化阶段，医药行业长期需求增长的逻辑不变。国内药企逐步具备全球竞争力，创新研发也日益受到国内药企重视。同时，疫后院内市场快速复苏，其对行业的影响在二季度以后逐步出清，由此带动院内诊断及治疗需求相关的处方药、耗材、诊断试剂、医疗服务等，实现反弹式快速增长。
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