中金发布研究报告称，消费无人机市场预计步入成熟，产业应用大有可为。受使用范围限制，消费无人机主要客群仍集中在摄影爱好者、无人机发烧友，当前需求逐步接近饱和，市场步入成熟。而产业应用当前渗透率仍存在广阔的增长空间，伴随政策的引导与标准的完善，该行预期产业应用是商用无人机下一阶段发展的增长引擎。保守看，中国产业无人机行业规模2021-24E CAGR有望达到23%(赛迪顾问预测)，而该数字在乐观预测下有望达到57%(F&S预测)，成长动能充足。
中金主要观点如下：
无人机延伸作业能力，从消费市场迈向产业应用。
无人机行动轨迹受地形限制较小，且无需考虑作业环境对人的影响，在产业应用与消费场景中有广泛的应用。与消费场景下无人机提供的航拍摄影、编队表演等功能带来的视听体验不同;产业场景下，无人机可通过搭载不同载荷实现不同功能，且可与AI结合，提高农业、电力、应急、物流、测绘等领域的工作效率。该行认为，当前商用无人机是重要生产要素，是人类视觉、工作能力的延伸。根据赛迪智库，2017年之前消费是无人机的主要场景;但自2018年开始，产业应用日趋丰富，2021年产业无人机市场规模达400亿元，市场占比超过60%。
政策推动产业应用无人机加速渗透，静待下游需求增长。
根据该行的测算以及产业链调研，2021年国内农业领域植保无人机渗透率仅在7.6%，测绘、巡检领域无人机渗透率在30%左右，安防等领域在10%左右。可见，国内产业应用无人机渗透率仍处于低位，有较大的增长空间。2022是“十四五”规划的开局之年，各行业主管部门均在规划中将无人机作为提升作业效率的重要手段专门提及。该行认为，顶层设计以及落地各行业的政策支持，有望引导无人机向农业、应急、能源、基建、物流等多个领域推广发展，更加深刻地挖掘无人机降本增效潜力。
中国无人机产业土壤优沃，国产品牌竞争力强劲。
中国具有相对完善的无人机产业链，为国产厂商营造了良好的发展环境。根据DroneAnalyst，2021年全球商用无人机市场国产品牌总份额达64%，其中大疆全球份额达54%，竞争实力强劲。该行认为政策引导与标准建立有望突破下游需求瓶颈，促进产业无人机规模增长，产业实力较强的国产品牌有望伴随行业发展而同步收益。
风险提示：行业标准建设不及预期，应用场景渗透率不及预期。
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